美国总统大选如火如荼，越来越多民主党人公开对美联储提意见。有望代表民主党竞选总统的希拉里昨日表示，会支持联储高层整改，增加决策层的多样性，清除银行家。同日，上百名美国民主党议员联名致信美联储主席耶伦，称联储领导层白人和男性太多，呼吁体现不同职业、性别、人种等方面的构成。

 

    当地时间本周四，希拉里的竞选团队在致《华盛顿邮报》的声明中表示，希拉里支持增加美联储决策内部人员来源多样性，将银行家请出决策层。其团队发言人Jesse Ferguson说：“美联储是美国经济的要害机构，无疑要为公众的利益服务，因此希拉里认为联储要多些全体美国的代表，一些常规改革早已滞后，比如让银行家离开地方联储理事会。”

 

    《华盛顿邮报》认为，在美联储支持美国经济应持续多久的争论中，联储高层改革是最近一些进步组织提出的热议问题，上述声明让希拉里与她在党内的对手桑德斯站在了同一阵线。去年12月，桑德斯就在《纽约时报》撰文称，让银行家离开美联储管理层将意味着“狐狸再也不能守卫鸡窝。”

 

    巧的是，一封美国议员写给耶伦的信函也在昨日公之于众。此信得到11位参议员和116位众议员签名，署名者均为民主党人。信中呼吁美联储采取更多行动，让高层管理团队体现美国在性别、人种、民族、经济背景和职业方面的构成，还要求美联储在追求实现经济目标时优先保证少数族群充分就业。

 

    信中写道：“当重大讨论剔除了女性、非裔美国人、拉丁裔、消费者和劳工的代表的声音时，他们的利益往往被忽视。通过鼓励真正的充分就业，美联储可以帮助抵制歧视、极大减少少数族群面对的过高失业现象。”

 

    美联储的最高领导者包括12位地方联储主席和7位常驻华盛顿的联储理事。地方联储主席需经白宫提名、参议院批准，但这些联储主席都由当地理事会理事选出，理事人选则由银行业和华盛顿的美联储官员挑选。目前12位地方联储主席之中，有11人是白人，十人为男性。在决定货币政策的联邦公开市场委员会（FOMC）之中，有投票权的十名委员均为白人，其中四人为女性。

 

    转眼今年行程近半，美联储可能重演去年未如预期两次加息的历史。不仅许多经济学家，一些市场数据也在质疑联储年内两次加息的前景，预计今年充其量只会在12月加息一次。

 

    去年美联储官员曾乐观释放一年加息两次的信号，但一季度美国经济增长疲软和国际环境令人担忧让他们未能如愿。看上去在重蹈去年覆辙：：一季度经济增长数据又令人失望，美国以外地区的风险仍在威胁联储加息前景，市场预计今年6月加息可能性很小。

 

    彭博新闻社报道指出，地缘政治风险迫近是美联储的加息障碍，它包括今年6月英国有关退出欧盟的全民公投、7月希拉债务违约的担忧、11月美国总统大选。不少经济学家仍视9月为今年联储首次加息的可能时点，但市场数据显示投资者预计今年至多只在12月加息一次。这种预期分歧突出表明，在美国经济扩张依然不够强劲、全球形势不明朗之时，预计美联储加息的难度相当大。

 

    彭博根据联邦基金期货定价制作的下图显示，市场怀疑近期美联储不大可能加息，估计今年6月加息几率不足5%、7月加息几率不足20%，9月和11月加息几率均未超过35%，即使12月加息几率也未达到50%。

 

    今年3月，美联储更新的通胀预期显示，其年内加息预期次数已经由去年12月预计的四次降至两次。此后美联储高官表态大多不排除年内加息可能。本月亚特兰大联储主席Lockhart、旧金山联储主席Williams、波士顿联储主席 Rosengren都表达了市场低估联储加息概率的鹰派言论。

 

    但在上周公布的美国非农就业数据不及预期，4月非农就业者人数增速创去年9月以来新低，市场对美联储加息的预期降至历史低位。 4月非农就业报告公布之后，高盛和美林纷纷将下一次的加息预期由此前预测的6月推迟至9月。

 

    今日凌晨，美联储主席耶伦在对美国国会议员书面提问的答复中表示，不排除在非常不利的情况下采用负利率的可能，但必须考虑负利率的意外后果。有新债王之称的DoubleLine Capital创始人Jeffrey Gundlach认为，在大量鹰派言论中，最大的鸽派是联储主席耶伦，看来今年联储加息一次的概率也只有50%。

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