意见经常不太一致的美联储(Federal Reserve)内部又出现了一项新的分歧，即何时停止购买债券。目前美联储在每月购买总值850亿美元的美国国债和房屋抵押贷款担保证券(MBS)。

美国联邦公开市场委员会(FOMC)去年12月11日-12日的政策会议纪要显示，12名拥有投票权的FOMC成员中，有“几个人”希望将购买资产的措施延续至2013年底。还有“几个”人对此给予支持，他们希望进行“大幅宽松”，但没有确定具体日期。不过，还有“数名”成员希望“在2013年底之前放慢或停止购买”，还有一名成员全盘反对资产购买。

在美联储的标准语言中，“几个人”等于2到3人，而“数名”也许是4到5人。这似乎表明委员会分歧的双方势均力敌。2013年，新一批投票成员将轮换进入FOMC，但他们不太可能改变FOMC的行为方式。

这份纪要显示了美联储内部的巨大分歧，但对于美联储将在未来作何选择却几乎没有给出明确暗示。在去年9月以来历次公布的官方政策声明中，美联储都表示将继续推行债券购买计划，直到就业市场显著改观。

上述问题将成为美联储面临的重大决策难题，同时也是美联储主席伯南克(Ben Bernanke)或将迎接的下一个巨大挑战。

如果美联储以目前的速度购买债券直到年底，其2.9万亿美元的资产规模将增加1.02万亿美元。结束债券购买计划或许会给市场带来冲击，因为市场已经习惯了美联储不断推出刺激政策的做法。不过美联储在周四公布的纪要中明确表示，官员们仍旧关注计划所产生益处存在的不确定性，以及相关潜在成本。

纪要称，尽管几乎所有官员均认为，于9月份开始的资产购买计划是有效的，而且对增长构成了支持，但他们同时也普遍认为，正在进行的资产购买计划所带来的益处存在不确定性，随着美联储资产负债表规模的扩大，潜在的成本或将有所上升。

对于何时终止购买计划的问题，官员们似乎倾向于三个时间点：年中、年底左右以及立刻终止。偏紧缩立场的官员们赞同最后一个时间点，即立刻结束。这些官员占少数，并且反对购买计划。

纪要称，在支持继续进行购买政策的官员中，认为应在2013年年中前后结束资产购买计划的官员比例与认为应在此后继续相关计划的官员比例几乎持平。

尽管美联储将决策与就业市场表现联系在一起，但是其并没有提出判断就业市场出现显著改观的基准。

美联储曾在12月份的会议上表示，只要预期的通胀率低于2.5%，它便希望将利率保持低位，直到失业率降至6.5%以下。美联储称，将继续实施QE3，直到劳动力市场出现明显好转。

美联储并未界定“明显好转”究竟是什么样的局面，但该机构预计2013年底失业率将在7.4%至7.7%之间，似乎表明那可能足以结束QE3。目前美国失业率为7.7%。

会议纪要表明，把提高利率的失业率门槛设定在6.5%，没有遭遇什么反对意见。

此外，美联储官员们还在关注其他数据，包括就业增幅、整体经济增速以及劳动参与率等。

美联储释放2013年底前结束国债购买的计划，令黄金白银价格遭遇打击，周四现货白银价格大跌3.48%，抹去了前两个交易日的涨幅。今日(1月4日)亚洲市场继续下挫，并创下回调新低29.36美元。

东方白银网的分析师称，白银价格在年初遭遇突然打击，可能会令白银价格跌向关键性支撑26美元上方。但美国债务上限的谈判即将来临，市场届时将收获新的利好因素，投资者也无需太过悲观。