当前趋势：长线看涨、中线震荡上行；超短线震荡调整，日线趋势震荡上行。

具体关注下周一操作建议。

上周纸白银行情走势建议回顾：

（5月2日）第一纸白银价格走势分析

目前纸白银价格是3.694元/克。上周五纸白银延续反弹，最终来到了第三阶梯阻力带3.7～3.82之间，该区间目前尚未表现出明显的冲高回落现象，但投 资者开始警惕关注区间内可能出现的空头压制。日内建议可先继续持有多单保持观望，若盘中行情出现快速回落，则可待其反弹3.7～3.82之间减仓获利，只 保留部分底仓即可；若日内行情继续维持缓慢上行格局，建议投资者继续持有，等待超短线多头力量衰竭后再获利离场多单。目前除了1小时周期形态外，其余各个 周期暂未出现明显的回调信号，因此银价很难一次性便出现大幅回落，即使下跌，仍有再度反弹确认信号的需求，因此投资者可先等待信号出现（一轮回落出现，至 少大于5分的回落空间），而后再反弹减仓。重仓者或保守者可在3.7～3.82首先减仓一部分，而后观望，日内行情切勿做空。如下图所示为纸白银4小时周 期走势图，从短线形态来看，银价靠近3.7～3.82后未立即出现回落形态，因此日内行情还难以大幅调整，预计以缓慢上行或构造超短线见顶形态为主，投资 者今日可继续持有多单等待信号走出。正如图中红色圈内形态所示，我们假设了未来银价可能出现回调的条件，如果投资者发现纸白银近期出现红圈所示走势，则在 一定程度上说明价格即将展开回调；否则，行情大概率继续冲击3.7～3.82之间。目前纸白银靠近3.7～3.82之间，属于中线强阻力带，该区间切勿盲 目追多，在没有信号出现前也不能轻易做空，重仓者可减仓，而后保持观望。今日行情主要观察4小时周期的买盘动能指标MACD有无明显收量，这是考验多头力 量是否集中离场的重要信号，若见明显收量现象，则在银价下一次拉升至3.7～3.82之间，势必出现图中红圈所示情况，届时行情将因买盘动能不足而出现顶 背离形态，也是真正的4小时周期将迎来一轮调整，届时可尝试大幅减仓。综合分析，虽然纸白银正逐渐靠近阻力带3.7～3.82，但目前还 未有明确信号说明日内行情将展开回调，因此今日投资者依旧可保持持有多单，等待超短线见顶形态出现后再减仓多单；重仓者可先获利离场部分，而后观望。近期 走势触及3.7～3.82是一个大的区间阻力带，因此该区间内随处都可见冲高回落风险，任何操作均以降低风险为准。

（5月3日）第一纸白银价格走势分析

目前纸白银价格是3.524元/克。昨日纸白银维持高位震荡，日内银价波幅较窄，市场交投略清淡。由于本周四即将公布美联储利率决议，投资者自上周开始便纷 纷在高位获利了结，目前多空力量均保持离场观望，静待美联储决议出炉，行情走势减弱。日内空仓或轻仓投资者仍可尝试分批加仓多单，但切记不要在同一点位频 繁补仓，已经进场的投资者耐心观望，若见银价继续回落，则可维持前期3～5分的加仓思路，整体趋势未来仍然看涨，且上方空间并未完全封闭；若见银价快速冲 高，则投资者亦须在触及阻力带3.7～3.82范围附近减仓离场，由于该区间压制较大，加之本周四消息面的不确定性，超短线应部分落袋为安。如下图所示为 纸白银日线走势图，图中红色箭头为当前银价上行趋势的波浪形态，可见纸白银仍然保持着“进三退二”的上行特征，截至目前为止，行情依旧未改变该趋势，也从 侧面反映出，经历一段调整后，银价将有望继续向上冲击阻力带3.7～3.82。从动能指标MACD来看，近期银价连续冲高回落后，动能并未快速收量，显示 多头买盘力量仍然强劲，低位接盘能力较强。预计当前市场若能在周四凌晨获得美联储的利多支撑（4月加息预期较弱，利多金银概率较大），银价将有望再度步入 “进三”拉升，届时行情将考验3.7～3.82之间的密集阻力带。因此，目前价格投资者仍可尝试分批加仓，而后只需保持观望等待即可。综合分析，正如我们 之前所说，在银价三大趋势日线、周线、月线未出现见顶形态之前，投资者切不可盲目做空，其风险和利润不成正比，投资者极易被套。目前虽然 行情陷入清淡，但图中红色上行趋势仍然保持良好，只要该趋势不被破坏，相信继续上扬只是时间问题。投资者眼下需要做的即两点：1.分批安排进场仓位，建议 3～5分补仓一次，切勿同一点位加仓；2.进场后耐心等待观望，若见回落继续加仓，若见反弹可适当获利。目前纸白银价格是3.637元/克。正如我们之前所说，纸白银触及3.7～3.82之间将面临较大的阻力带压制，随时可能出现回调风险。果不其然，昨日银价在3.7～3.82内形成了超短线见顶形态，并如期展开回落。未 来24小时行情仍有继续调整需求，不过当前调整起因于超短线周期，该周期内支撑位于3.52～3.57之间，日内投资者可重点关注该支撑点位附近的买盘力 量变化。如下图所示为纸白银4小时周期走势图，当昨日银价多次测试3.7附近后，买盘动能便开始逐渐减弱，最终伴随动能衰竭的顶背离形态而出现下跌走势。 目前超短线动能指标正逐渐向零轴下方放量，暗示未来一段时间银价仍有调整需求，在买盘动能MACD完成放量之前，投资者先保持观望为宜。正如图中红线区间 所示，在银价回调过程中，其第一道强力支撑位于3.52～3.57之间，若此轮调整能止跌于该区间，则银价将有望继续通过高位横盘整理的方式来修复指标偏 离，同时以此方式进行空中加油，修复完毕后，纸白银有望重启一轮拉升；反之，日内行情若快速跌破第一道支撑3.52～3.57，则暗示此轮调整力度和幅度 均较大，后市将测试3.4第三阶梯边缘附近的支撑概率较大。因此，日内行情虽展开调整，但目前来看仅仅源于超短线回落，下跌空间暂未打开。投资者可在 3.52～3.57进行第一次分批加仓，并以3.52附近的小支撑边缘视为银价回调力度强弱的信号点。若见行情企稳于该点位上方，则可进行多次加仓操作， 而后保持观望等待；若见行情跌破该点位，则投资者需关注3.4～3.5之间的密集支撑带，等待银价出现完全企稳信号后再安排加仓操作。综 合分析，纸白银此轮调整在预期之中，其原因有二：第一银价所触及的阻力带3.7～3.82为中长线压力，也是2015年大下跌趋势的最后一道防线，势必产 生空头抛压。第二，参考黄金价格发现，早在二个月之前，金价便在同样的位置出现了冲高回落，而后开始陷入漫长的高位横盘整理之中。基于此，当前操作仅看空 不做空，主趋势上涨的前提下，投资者把握每次回落尝试分批加仓多单为宜。

（5月4日）第一纸白银价格走势分析
 
目前纸白银价格是3.626元/克。昨日纸白银仍然延续回调，随着银价继续收阴，超短线技术指标偏离正被修复，预计近期行情下方空间并不大，投资者可重点关 注3.4第三阶梯上方众多支撑，在支撑附近逐渐加仓多单。依然如昨日判断一样，建议稳健投资者进场主要集中于两大区域，其一是3.52～3.57的小支撑 之间，其二是3.4～3.5的密集支撑带，上述支撑位是可尝试重点分批布局多单的区间，激进者亦可在当下价格开始轻仓进场，至支撑区间后可放大仓位加仓。 如下图所示为纸白银4小时周期走势图，此轮银价调整与上一次行情在3.67附近冲高回落如出一辙，都是因超短线周期顶背离形态而出现回落，随着动能指标向 零轴下方放量而完成修复，银价的短线调整行情也逐渐进入尾声。图中蓝线显示过去两次行情调整均起因于技术性顶背离（买盘动能衰竭），蓝色框处随着动能指标 在零轴下方完成修复，买盘力量开始重新汇聚，支撑银价重新恢复涨势。从目前格局来看，纸白银此轮短线调整行情下方空间较小，随着周初连续两日的收阴修复， 近期继续下行动能正不断减弱，MACD位于零轴下方已经略有收量迹象，激进者可开始尝试分批加仓多单，直至我们所说的两大支撑区间3.52～3.57和3.4～3.5之间，可着重买入。综合分析，大趋势看涨的背景下，纸白银每一次回落都是加仓的良好时机，此次完成修复后，银价将有望再度冲击阻力带3.7～3.82之间，但能否突破3.82 大下跌趋势的起点位置仍然存疑，届时行情各个周期若未出现见顶形态可继续持有，博取该点位的突破。直至银价突破3.82后，将引领走势进入第四阶梯，届时 纸白银有望迈入4元大关，并将2016年下半年行情带入连续反弹格局；反之，若行情迟迟无法突破3.82的阶梯高点，投资者可参考黄金过去两月走势，银价 不排除继续维持高位整理蓄能的形态，通过横盘震荡继续空中加油。因此，在完成此轮修复之后，3.82将成为我们重点关注的信号。

（5月5日）第一纸白银价格走势分析

目前纸白银价格是3.635元/克。正如我们昨日所说，纸白银当前回调空间并不大，最终行情在测试小支撑3.57附近后形成反弹，短线有望再度冲击 3.7～3.82之间的密集阻力带。今日若见银价继续回调可仍保持分批3～5分的加仓方式，着重在3.52～3.57，3.4～3.5两大支撑区域进场； 若银价开始缓慢上行，则投资者持有近期和前期进场的多单，耐心等待行情反弹至3.7～3.82之间逐渐获利离场。当纸白银再度测试3.7～3.82后，预 计将面临更大的阻力压制，届时不排除日线级别出现指标偏离的可能性。果真如此的情况下，行情再度测试3.7～3.82后即将面临一轮较大的调整（这种调整 可能是较大空间的回落，也可能是长时间的高位整理，目前未出现形态还不得而知），投资者可在3.7～3.82之间尽量了解大部分或全部多单。如下图所示为 纸白银日线走势图，我们对银价再度冲击3.7～3.82的走势形态做出了假设。随着昨日行情在3.57小支撑收盘十字星形态后，超短线形成反转，预计接下 来一段时间行情将有望再度试探性冲击3.7～3.82强压阻力带。但很可惜的是，此次拉升动能并不充分，再度冲击3.7～3.82后，纸白银买盘动能恐难 以跟进，最终将极有可能出现日线顶背离的指标偏离形态（如图中绿圈内走势假设）。另一方面，考虑到3.7～3.82压力区间属于中线级别阻力，其空头抛压 和多头获利情况更甚，此种情况建议投资者势必在3.7～3.82范围内考虑较大幅度的减仓，谨防因日线指标偏离的的修复而出现较大的回调可能性。综合分析，4小时周期回调结束后，短线走势将开始缓慢上行，但日线趋势经历了冲高回落后已经逐渐释放买盘力量，短期内继续拉升动能有所减弱。本周若连续冲击3.7～3.82势必面临动能不足的风险，此风险不排除将银价带入过去两个月如同黄金走势一样的境地。所以，无论如何，此次纸白银再度拉升至3.7～3.82，应该比上一次更加坚决的减仓观望。我们任何操作均以规避市场风险为主，不建议强行与风险对博。

（5月6日）第一纸白银价格走势分析

目前纸白银价格是3.614元/克。纸白银昨日虽停止下跌，但在反弹途中再度冲高回落，可见前期调整并未积蓄足够买盘力量，导致银价上涨动能不充分而遇阻回 落。当前纸白银各个周期虽未出现指标偏离迹象，但日线买盘力量却在不断减弱，有迹象显示多头力量在非农公布前逐渐获利离场情况，银价再度大幅拉升动能面临 不足。如下图所示为纸白银日线走势图，当前大趋势仍然看多，但日线近期买盘动能迅速衰减，多头力量的不足加之银价正处于中线阻力带3.7～3.82下方， 由此推测后市行情不排除出现一轮调整的可能性。图中1和2标注了今日非农银价最可能出现的两种走势：1.在数据小幅利多的背景下，纸白银或首先冲高回落， 然而非农所提供的买盘力量仅仅是短暂的，在银价再度冲击3.7～3.82后，该部分短线多单势必获利离场，届时空头抛压逐渐加剧，势必导致因顶背离形态而 出现的冲高回落行情。2.在非农数据利空的背景下，受到当前的多头力量已经不断离场的影响，预计行情抛压还会加剧，银价将保持继续回调。上述两种情况恐是 今日非农行情出现较大概率的两种走势，建议投资者配合消息面和当前技术面综合操作，切忌非农仅仅影响短线走势，很难左右大局，即使如期出现回调，也是未来 我们重新买入多单的良好时机。通过技术面观察当前短线市场的多空力量，可以管中窥豹，大体预料到非农数据公布后行情的偏向性走势。今日由于买盘力量逐渐减 弱的缘故，日内走势偏向性回落概率较大，即我们所说的先拉升后回落或直接回落两种情况，投资者尤其要警惕过山车行情带来的诱多，切勿在阻力位追多。

上周白银价格总结分析情况：（4月30日）纸白银本周行情总结与下周预测