基本面方面：单从基本面的角度来解释，昨日银价的冲高回落很大程度上受到了欧元区利率决议与欧洲央行言论的影响。欧洲央行宣布维持三大利率在创纪录低位不变，维持每月QE规模在800亿欧元不变。欧洲央行行长德拉基周四在央行会议上表示，维持现有利率不变并将继续采取刺激政策来恢复经济，市场风险情绪有所回升，避险情绪回落，令金银高位遭遇获利了结盘打压。另一方面，昨日公布的美国初请失业金人数创1973年来新低 显示经济情况健康，优秀的美国经济数据也令金银承压，前期买盘开始逐步获利离场。但综合来看，上述基本面并不足以令银价出现掉头行情，仅仅是因为配合了技术面触及压力附近，基本面成为前期多头获利离场的催化剂，但整体上行趋势并未改变。今日周五，市场消息较昨日还显得清淡，日内并无重大经济数据和事件公布，投资者可关注技术面为主。

今日整体策略：在纸白银逼近阻力3.7附近后，最终出现了严重的冲高回落，此次冲高回落我们认为更多的是因为获利了结盘的打压以及技术面的指标修复。大趋势在上图中通过周线走势已经为大家做了分析，整体仍然维持看涨格局，但“进三退二”的震荡上行步伐不会改变。目前中长线走了两浪上涨和一浪回调（上图红色箭头所示），第一浪上涨在2.88～3.32，而后出现第一轮回调触及3.03附近；第二浪上涨在3.03至昨日高点3.67附近，而后预计将出现第二轮回调，此轮回调将基于第一轮回调低点3.03为基准点，下方大支撑位于3.43、3.36、3.3、3.2、3.12几线，建议投资者一方面采取分批3～5分的方式加仓多单，另一方面关注银价触及大致成后可择机重点加仓。其中在过去分水岭3.4处将形成一道强有力的支撑位，此处亦可适当补仓。日内策略：继续逢低分批加仓，触及大支撑可适当增加仓位进场，其余点位按照3～5分的方式补仓，持有底仓保持观望，切勿做空。

当前趋势：纸白银超短线调整，日线趋势震荡上行；中线震荡上行，长线上涨。

今日支撑阻力：

阻力：3.7～3.71、3.82。

支撑：3.4～3.43、3.36、3.3、3.2、3.12。

纸白银中长线分析：

中长线投资者需清楚当前的中线走势才可能进行操作。中线进入上涨并不代表行情天天涨，这样也不利于多头的积蓄和空头力量的释放。正如上图所示，良好的中长线上涨以震荡上行为主，其中可能出现“进三退二”的情况，基于此，中线投资者可在每次进三过程中清楚知道上方的几大阻力，在阻力位获利减仓，等待其中一处阻力出现压制后，回落可重新布局多单。逐步通过高抛低吸的方式获利中线多单，达到中长线持续操作并持续减仓盈利的目的。对于不熟悉技术面的投资者，可以死死持有多单，等待最终出现见顶信号后再离场。（第一纸白银认为方向选择对，再高的点位，也是相对较 低的点位；方向选择错， 再低的在点位，也是相对较高的点位）。

纸白银短线分析：（逢低做多为主）

1.日内仍然建议激进者采取回落3～5分的方式进行补仓多单。

2.行情回落中尤其关注3.4～3.43、3.36、3.3、3.2、3.12几线支撑位，上述点位都是可能出现回调结束重启拉升的点位，投资者关注其遇到支撑后的反弹力度，并着重在上述点位加仓多单。

3.银价今日若反弹3.7～3.71和3.82之间继续选择减仓多单，而后等待回落重新补仓进场，切勿做空。

纸白银开启回调是做多的良机，目前走势并未出现见顶形态或信号，投资者可继续择机做多。中线趋势看涨的背景下，做多将仍然有利润，而做空将随时被止损的风险。

今日下方支撑3.4～3.43、3.36、3.3、3.2、3.12附近；今日上方阻力3.7～3.71、3.82附近。

策略思路：纵观前几年的走势，大趋势基本处于下跌之中，但下跌过程中也会出现一些强势的反弹行情，投资者经常来回操作，导致被套或止损。究其原因是抓不准银价的大趋势，目前纸白银三大趋势：日线、中线、长线均转入了上涨格局，在近些年来尚属首次，因此推测2016年银价以上涨概率较大。与过去的下跌趋势一样，没有也不可能出现单边持续上涨，任何上涨都是伴随着回调，任何下跌都是伴随着反弹。在了解了整体趋势后，至少我们操作方向不会出现太大问题，方向正确的情况下，点位便可以不那么纠结，以目前走势来看，分批加仓是最佳的选择。纸白银震荡上行过程中将我们将通过一个个阶梯的方式圈定区间，在区间内让投资者逢低做多，由此来缩小操作范围。（这个阶梯内的区间是不存在的，完全是帮助投资者操作而定出来的假设：前期2.88～3.08、3.03～3.4、3.4～3.7（3.82））

提醒：基于短线走势的形态来看，银价也应该出现一轮调整。如下图所示为纸白银4小时周期走势图，在过去短线行情的运行特点中我们可以看出，银价大趋势以拉升为主，但中途仍然伴随着调整回落，此次冲高后遭遇了比较严重的压制，该压制来自于阻力带3.7～3.82附近（虽然还未触及，但可见压力已经出现）。近期在靠近3.7附近出现一轮类似于图中绿色箭头的调整属于正常回落，投资者应采取继续坚持做多的思路即可，目前各个周期暂无迹象显示见顶风险，行情反转概率较小。