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伦敦金是怎么定价的?
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伦敦金是国际公认最权威、最早的黄金品种。它的定价机制一直是一个谜,今天第一纸白银小编给大家揭开这个谜:

伦敦金
 
伦敦金是如何定价的呢?

始于1919年的伦敦黄金定盘价是国际市场普遍接受的价格指标,被广泛应用于生产商、消费者和金融机构之间的交易结算,同时也是众多黄金衍生交易合约的定价基准。

近一个世纪以来,“伦敦金”定价机制主体均为欧美银行。起初由伦敦五大银行的代表每天集中在罗斯柴尔德银行的办公室,制定伦敦黄金市场黄金价格。后来方式改成了电话会议,而五大银行则变成了巴克莱银行、德意志银行、加拿大丰业银行、汇丰银行和法国兴业银行。

在每个工作日,五家银行的代表在上午和下午各举行一次秘密会议,制定黄金定盘价。按照流程,先由占据主席席位的银行提出一个介于伦敦黄金市场最新购入、卖出价的中间价格,随后询问其他四大银行是否愿意以该价格购入、卖出黄金,并相应调高或降低该黄金价格,以达到买卖双方数量平衡。当五大银行找到平衡点时,黄金价格就此确定。确定后的价格从五家银行传递至五家银行的客户,再公之于众。

然而在这一过程中,非常容易出现操纵黄金定价的情况。英国金融服务管理局( FSA) 在2014年5月23日发表声明称,由于巴克莱银行的前交易员操纵伦敦黄金定价机制,决定对巴克莱银行处以约2600万英镑(约合4370 万美元)的罚款。同年,德意志银行宣布在2014年5月12日退出黄金定盘机制,国际黄金市场呼唤更加公正、透明定价体系的呼声越来越高。

2015年,伦敦黄金定盘价终于有了大力度的改革。从3月20日起,伦敦金银市场协会LBMA黄金定盘价的机制转交给洲际交易所ICE,该所开始了新的黄金定盘机制。洲际交易所旗下定价管理机构IBA正式推出伦敦黄金竞价电子平台,进而取代了自1919年以来运行的伦敦金定价机制。改革后的伦敦金定价机制是一个基于电子化、可交易的拍卖过程,仍延续了此前每日公布两次定盘价的安排,但采用电子平台竞价方式汇集交易委托,由IBA工作人员担任定盘价主持人,并扩大了参与机构数量,不仅更加便于参与者进行操作,同时大大改善了竞价过程的透明度及公正性。

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