现货黄金与现货白银逆转耶伦鸽派言论后的升势走低，风险情绪回升打压避险需求。金价周三(3月30日)在经历了昨日大幅上涨之后深幅回调，下跌逾1%几乎回吐昨日涨幅，因股票等高风险资产上扬，促使部分投资者在昨日上涨后锁定获利。现货金尾盘收报每盎司1224.90美元，下跌1.28%；现货银下跌0.72%，报每盎司15.22美元。市场目前静待本周五出炉的美国就业报告。

　　

　　受耶伦鸽派发言提振，全球市场偏好普遍上升，全球股市普遍收涨，资金涌入新兴市场。周三标普收涨0.44%，道指收涨0.47%，纳指收涨0.47%。富时泛欧绩优300指数收涨1.29％。上证综指突破3000点，创一个月最大单日涨幅。新兴市场货币大幅反弹。国际现货黄金周三(3月30日)在经历了昨日大幅上涨之后深幅回调，几乎回吐昨日涨幅，美市盘中最低下探至1225.60美元/盎司，跌破1230关口。美联储主席耶伦周二对进一步升息态度谨慎，引发金价攀升近2%。

　　

　　周四(3月31日)数据面较为清淡，主要关注晚间20:30公布的美国上周初请失业金人数。

　　

　　行情回顾：

　　

　　现货黄金周三亚市早盘开于1240.80美元/盎司，最高触及1243.50美元/盎司，最低下探1223.20美元/盎司，收于1224.90美元/盎司，下跌15.90美元，跌幅为1.28%。现货白银周三开于15.32美元/盎司，最高触及15.44美元/盎司，最低下探15.16美元/盎司，收于15.22美元/盎司，下跌0.11美元，跌幅0.72%。

　　

　　利好因素：

　　

　　1.美联储主席耶伦周二(3月29日)发表讲话称鉴于经济前景面临的风险，美联储“谨慎”升息的做法是适当的；对低通胀水平表示担忧；如有需要美联储有实施刺激的“巨大空间“；全球形势与风险导致紧缩步伐放缓；未来美联储利率路径肯定存在不确定性，全球经济放缓给美国经济构成风险，现在判断核心通胀回升是否持久为时过早。充分就业水平可能要比4.8%的失业率低；若油价再跌一轮，全球经济将受损。全球经济的发展和风险导致决策者的利率路径预期慢于12月最初预计的速度。耶伦讲话发布的同时，美国联邦基金利率期货走势显示，交易商预计美联储在9月加息的机率为56%，低于周一的63%。彭博称耶伦讲话后联邦基金利率期货完全计入下次加息的时间为2017年1月。

　　

　　2.美元指数跌破95关口。

　　

　　利空因素：

　　

　　1.周三(3月30日)公布的数据显示，素有小非农之称的ADP就业报告显示，美国3月ADP就业人数增长略微趋缓，又一次仍然达到20万人，表明美国的就业市场仍处于稳步复苏态势。作为非农就业数据的前瞻指标，ADP就业人数意外增长，或为周五(4月1日)公布的3月非农就业报告增添砝码。芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)在数据公布之后表示，鉴于劳动力市场持续增长，可能在6月采取行动；美联储2016年可能会加息2次。

　　

　　2.全球股市普遍收涨，资金涌入新兴市场。周三标普收涨0.44%，道指收涨0.47%，纳指收涨0.47%。富时泛欧绩优300指数收涨1.29％。上证综指突破3000点，创一个月最大单日涨幅。新兴市场货币大幅反弹。

　　

　　后市展望

　　

　　1.汇丰周三在报告中指出，如果此次新增非农就业超过20万个，那么对黄金将会有所压力，会使得近期一些涨势被回吐。“但需要非常好的数据才能改变市场情绪，使得金价跌破1200美元/盎司水平。“

　　

　　2. 研究机构INTL FCStone在周三(3月30日)发布的报告中指出，本周之后的几日黄金价格会波动不止因市场在消化一系列的美国经济报告。FCStone称“很难预见黄金在短期内将何去何从，尽管周二有强劲的反弹，到哪仍未打破短期内已形成的下行通道，黄金如果要有所突破修复最近的技术面的损伤，必须还得上涨10美元才行。接下来的几天将有很多宏观经济数据发布，加息预期又会摇摆不定，如果数据强劲的话，可能会摆向另一面。总之，未来几日将是波动不定的，很大程度上受数据驱动。”宏观经济数据包括周三的ADP就业报告，周四的失业金初请人数和芝加哥采购经理人指数；周五的非农就业和ISM制造业调查。

　　

　　3.研究机构ICN在周三(3月30日)发布的报告中称，黄金走低，在20日均线1235.00下方交易，但若在1227.00位置继续则会进一步下跌。因此，如果能在1227.00持稳，我们仍看多。金价上涨至20日均线即1235.00上方时，RCI指标在从50.00处反弹之后为正向交易。金价若向1235.00上方移动，则会进一步朝着1250.00，以及1260.00方向上行。若下破1250.00，修正ADX则向上趋势开始减弱。

　　

　　4.Julius Baer的分析师 Carsten Menke周三表示“昨天黄金追随耶伦的讲话涨幅不小，从1220美元/盎司上涨到1240美元/盎司。美元已经走弱，但黄金仍然很强，这表明有人真正对黄金感兴趣。但总体而言，黄金的走强还是由对全球增长的担忧驱动的，但这种担忧会随着对全球经济的恐惧的减少而降低。今日股市又上涨，黄金今天的走弱像一面镜子折射出了市场总体的正面情绪。”

　　

　　5.FutureTechs分析师Clive Lambert指出，金价重新回落到1233美元/盎司左右水平，而该水平会有一些买家进场。Lambert表示，依然看好金价上行，可在目前水平做多黄金至1287美元/盎司，在1224止损。

　　

　　周四(3月31日)重点关注：

　　

　　20:30 美国上周季调后初请失业金人数


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