基本面方面：本周初美联储主席耶伦发表鸽派讲话，该讲话降低了未来美联储加息的预期，支持金银价格出现反弹。然而，昨日晚间公布的“小非农”ADP数据表现良好，令投资者开始担忧周五非农数据或强劲，该数据出炉后打压金银价格双双出现回落。日内公布的ADP报告显示，美国私人就业部门在3月份增加了20万，好于预期的19.4万人。该数据又一次达到20万人，表明美国的就业市场仍处于稳步复苏态势。目前市场正处于矛盾之中，一方面是美国经济复苏良好，可能加快加息步伐，另一方面是美联储主席耶伦释放鸽派言论可能推迟加息，消息的不确定性也令金银市场陷入了交投清淡的格局，或需后市更多数据来指引方向。今日建议投资者可关注下午17点公布的欧元区CPI数据，该数据将决定欧元区通胀水平，在一定程度上影响未来欧元区货币政策，间接左右美元、贵金属、原油价格。晚间20.30分关注美国上周季调后初请失业金人数，21.30分关注芝加哥联储主席埃文斯关于当前经济状况和货币政策的讨论，从中或能更进一步抓住美联储未来的预期政策。

今日整体策略：小非农表现强劲，或暗示周五美国非农数据表现良好，这增加投资者对于空头力量的担忧，昨日银价小幅冲高后继续回落。目前市场消息面也相当混乱，一会是鸽派利多声音，一会又是美国强劲经济数据，加之本周五即将公布的非农数据，令投资者开始纷纷陷入观望，预计周五之前的行情将继续维持清淡交投格局。如果忽略消息面所带来的不确定形态，技术形态暗示银价将围绕底背离形态缓慢震荡上行，但最终幅度可能较小，仍需等待周五非农的指引。从上图形态可以开出，虽然空头力量有所减弱，但受到观望情绪的影响，市场多头并未出现强势恢复，买盘力量的不足或难以推升银价出现大幅拉升，最佳的情况也是保持缓慢震荡上行格局。综合推测，周五非农数据公布之前，市场难以走出什么波澜壮阔的行情，整体形态多以震荡为主，建议投资者尽量保持观望，激进者轻仓试盘多单，消息面等待非农指引方向，技术面等待银价突破大区间3.06～3.4指引方向。

当前趋势：纸白银超短线调整，日线趋势震荡上行；中线震荡下行，长线上涨。

今日支撑阻力：

阻力：3.28～3.3、3.35附近、3.4附近。

支撑：3.16、3.1、3.06、2.94～2.95附近、2.63附近。

纸白银中长线分析：

纸白银中长线投资者暂时保持区间内高抛低吸为主，可通过该方式不断拉低中长线均价。由于目前超短线走势清淡，中线投资者亦可选择观望，等待最终银价突破大区间3.06～3.4后可重新决定新一轮布局策略。本周五非农数据的好坏在一定程度上将指引美联储4月加息的概率，若非农表现疲软，则有望促进买盘力量恢复，支撑银价连续向上反弹，后市更有望突破3.4分水岭；反之，若非农表现强劲，则空头力量在近期减弱后或再度复苏，打压银价向着下方3.06前期低点靠拢。可以说，本周非农数据不仅仅是短线行情的催化剂，更是刺激银价作出中长线方向选择的关键消息。 （第一纸白银认为方向选择对，再高的点位，也是相对较低的点位；方向选择错， 再低的在点位，也是相对较高的点位）。

纸白银短线分析：（多看少动为主，激进者回落轻仓做多）

1.激进者今日可尝试围绕3.16附近轻仓进场做多，止损暂时放大至历史低点2.88下方，目标看至3.28～3.3、3.32～3.4区间，该区间见到行情回落，则立即获利离场。

2.今日行情反弹至3.28～3.3、3.32～3.4区间内，首先减仓多单，若见到明显冲高回落现象，激进者可尝试反手高抛，止损3.4上方，目标看3.16。

3.银价向上突破3.4分水岭后，所有投资者可开始第二轮布局，首先尝试回落3～5分加仓多单，其次可重点关注支撑位附近加仓（突破3.4后的新支撑位届时公布），目标同上。

4.银价向下跌破3.06后，投资者应尝试反弹分批减仓多单，而后关注下方支撑2.94～2.95与历史低点2.88的破位情况，跌破3.06后不能急于抄底做多。

预计今日走势仍然以缓慢震荡为主，投资者持有多单后尽量保持观望即可，耐心等待明日非农数据指引方向。

今日下方支撑3.16、3.1、3.06、3元附近、2.94～2.95附近；今日上方阻力3.28～3.3、3.35附近、3.4附近。

策略思路：纸白银超短线趋势的变化意义并不大，只能说明银价正围绕大区间3.06～3.4展开震荡。近期行情在3.16附近出现底背离形态反弹，如此薄弱的反弹力度暗示其上行空间可能有限，投资者只能寄希望于美国非农数据令多头力量恢复，否则超短线形态极易再度发生改变。从上图昨日银价的表现来看，得出的结论是：超短线下跌动能正迅速减弱，但买盘力量尚未恢复，整体市场处于观望大于交易的格局。依据这样的结论，稳健者继续保持观望，等待更进一步消息指引或市场多头恢复后进场；激进者也可轻仓试盘多单后保持观望，但两者都不能太寄希望于今日行情能走出什么大波动。历史经验告诉我们，大多数非农周的前几日走势大多维持清淡，其主要原因便是投资者因非农的不确定性而保持观望。

总 结：单从技术形态来看，纸白银日线震荡上行格局仍然维持良好，后市只要守稳3.06前期低点，则仍然具备再度拉升冲击3.4的可能性。如下图所示为纸白银日线走势图，图中两大蓝色区间分别为过去银价在低位震荡区间2.88～3.07、当前高位震荡区间3.06～3.4的走势表现。虽然整体趋势已震荡上行为主，但可见两大区间内更多的是震荡缓升格局，最终通过多次试探区间高点而实现突破，突破后行情将有一个快速拉升的过程。因此，此次大区间3.06～3.4也不排除多次震荡测试3.4的可能性，期间或许经历较长时间和频繁的多空争夺，投资者应保持足够的耐心。