转眼间，四月份即将来临，而本周五(4月1日)，我们又将迎来一个非农日，在不久前的3月美联储利率决议之中，耶伦宣布维持利率不变。而之后四月份加息的预期持续升高，美联储高官们上周罕见唱响“加息大合唱”，这令美元上周战绩颇佳，日线豪取“六连阳”，为近一年来最长升势，涨幅超过1%。展望本周数据，或许再次加息的脚步在本周就会尘埃落定。

　　

　　耶伦携手非农重磅袭来

　　

　　本周五(4月1日)美国劳工部将公布3月非农数据。尽管此前美联储数位官员的讲话暗示，美国的年内升息次数将超过市场预期。不过对于向来通过经济数据，尤其是就业方面的指标来衡量就业市场状况的美联储来说，3月就业报告势必成为美联储4月货币政策会议是否采取行动的重要参考指标。

　　

　　接受调查的经济学家的预期中值显示，美国3月非农就业人口料增加20.7万，虽低于上月的增加24.2万个，但就过去六年左右而言仍算稳健。美国3月失业率料持平于4.9%。

　　

　　经济学家指出，鉴于美国4.9%的失业率仍相对较低，目前的问题并不是新增多少就业岗位，而是经济形势是否能促使美联储再次加息。

　　

　　3月非农魔咒是否应验？

　　

　　不过经济学家警告称，对于本周那些官员们公开呼吁4月加息的言论，他们可能忽略了一个重要事实：加息最重要的参考指标之一非农就业数据往往在3月表现不佳。

　　

　　彭博策略师Tanvir Sandhu指出，自2008年以来的这八年，3月的新增非农就业数据有七年都是不及预期的，平均低于预期值达5.3万人左右。如果将时间线再拉长一点，从2000年开始算起的十五年间，实际非农就业数据低于预期的概率高达67%，平均低于预期6.9万。

　　

　　值得注意的是，2015年3月的非农数据是2001年以来最令人失望的：公布的实际值大幅低于预期11.9万。

　　

　　耶伦再度领衔众美联储高官登场

　　

　　本周二(3月29日)23:30，美联储主席耶伦在纽约经济俱乐部(The Economic Club of New York)发表讲话。她上次公开讲话，还是在3月16日FOMC会议结束后的新闻发布会上。

　　

　　在FOMC即将于4月27日做出政策决定之际，耶伦对当前总体风险方向的评估至关重要。

　　

　　鉴于上次会议之后公布的重要数据较少，她的口风不太可能较上次发布会出现很大变化。不过考虑到上周有如此多的官员发表鹰派言论，不能排除她也会加入“加息大合唱”的可能性。

　　

　　Ichikawa表示，美联储4月决定的关键数据包括劳动力市场以及ISM指标。他认为，近期而言，假如美联储主席耶伦(Janet Yellen)在3月29日演讲中有年内加息两次的鹰派言论，则美元/日元短线将走强。

　　

　　在上周多名美联储官员发表鹰派言论之前，美联储前周召开了3月份会议，并在此次会议上将今年预期加息次数从四次减半至两次。

　　

　　投行高盛认为，美联储下次加息可能是在6月，届时或加息25个基点。不过，该行还称，4月加息也不是没有可能。

　　

　　欧元区公布通胀 德拉基该如何行动？

　　

　　周四(3月31日)17:00，欧元区将于周四发布通胀数据，料将显示物价水平连续第二个月较上年同期下降。

　　

　　路透调查显示，欧元区3月物价料较上年同期下滑0.1%，跌幅低于2月的下降0.3%，但物价实质仍呈现下跌。

　　

　　尽管部份人士可能认为这并非实质陷入通缩，即此并非根深蒂固，也未阻碍消费者购物，但这仍远非欧洲央行(ECB)所乐见。

　　

　　欧洲央行希望通胀能攀抵略低于2.0%处，而该区通胀自2013年初即未见到上述水准。欧洲央行即据此，加上经济增长力度薄弱，而决议于本月扩大印钞并调降利率。

　　

　　此外投资者还应关注周二的欧元区货币供应数据，最好是通过2月欧元区的整体信贷需求来观察。鉴于欧洲央行近期政策重点是刺激信贷，该数据得到的关注可能略超以往。欧洲央行最新的再融资计划似乎有可能提振信贷活动，但可能不足以改变未来状况。无论如何未来数月信贷冲动有可能减弱。

　　

　　中国PMI

　　

　　除了欧美重磅数据之外，本周五(4月1日)中国国家统计局和财新将各自公布3月份的采购经理指数。

　　

　　普遍预估两个指数均小幅改善，国家统计局的PMI将从2月份的49.0上升至49.3;财新PMI将从48.0升至48.3。

　　

　　分析师指出，若数据出现回升，则有利于市场风险偏好情绪提升，从而利好澳元等高风险货币。

　　

　　中国国家统计局还将公布3月份的非制造业PMI;前两个月的指数说明非制造业持续改善，但改善速度逐步递减，指数从12月份的54.4下降至2月份的52.7。

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