基本面方面：昨日下午4点半左右，比利时机场与地铁站接连遭受恐怖袭击。爆炸使得欧洲股市迎来“开门黑”，黄金白银等避险资产转而受到青睐，支撑金银价格日内出现反弹。从此前数次恐怖袭击的历史经验，短期内市场波动性往往加剧，风险偏好降低，利好避险资产。但中长期而言，市场对于恐怖袭击的恢复弹性大，且由于恐怖袭击并未对实体经济带来实质性损害，并不会产生持续影响。昨日晚间公布的美国制造业数据喜忧参半对贵金属的影响有利有弊，3月制造业PMI终值低于预期显示增长疲弱，但美国里奇蒙德联储发布的报告显示，该行辖区内3月份制造业指数大幅飙升，表现远好于预期，并触及2011年3月来最高。今日投资者可关注晚间22点公布的美国2月新屋销售数据和美国上周EIA原油库存变化，上述两项数据都将对金银油产生一定短期影响，建议投资者密切关注。

今日整体策略：上周五纸白银冲高3.35收盘大阴线后，本周银价连续两日向上缓慢反弹，今日开盘后走势又再度小幅拉升，目前格局大有吞没其跌幅的可能性。随着空头力量逐渐释放，此次行情缓慢反弹将再度考验3.35阻力及分水岭3.4附近，二度测试该区域后，投资者应密切关注其突破情况和可能出现的回落幅度。只要保持每次回落幅度小于上次回落幅度，则暗示市场空头力量正逐渐减弱，后市行情亦将逐渐向上突破3.4分水岭。今日建议持仓超过5成的短线投资者在银价反弹3.32～3.4之间继续减仓多单，总仓位不宜超过5成。轻仓投资者可耐心等待，日内若银价回撤3.18、3.1～3.12仍可继续加仓进场。其余情况则密切关注分水岭3.4的破位情况，未突破之前，由于上方空间并未打开，建议投资者保持多看少动的思路。

当前趋势：纸白银超短线震荡上涨，日线趋势震荡上行；中线震荡下行，长线上涨。

今日支撑阻力：

阻力：3.35附近、3.4附近。

支撑：3.18、3.1、3.06～3.07、2.94～2.95附近、2.63附近。

纸白银中长线分析：

纸白银中长线依旧仅以3.4分水岭作为唯一参考标准，此处将关系到2015年中长线下跌趋势是否被打破，在银价未突破3.4之前，整体空间将难以向上打开。前期中长线投资者若持有8成左右的多单，则仍然与短线思路一致，建议在3.32～3.4之间适当减仓2～3成，而后保持观望。由于目前中线趋势与日线趋势出现冲突，最终行情势必在二者之间做出方向选择，该选择将以3.07和3.4的突破情况来决定，向下突破3.07，则中线下跌趋势占优，最终行情或再度步入回落格局；反之，若向上突破3.4，则日线上涨趋势占优，最终行情将向上打开空间。（第 一纸白银认 为 方向选择 对，再高的点位，也是相对较低的点位；方向选择错， 再低的在点位，也是相对较高的点位）。

纸白银短线分析：（多看少动为主，回落轻仓做多）

1.当前银价已经测试3.35阻力，并完成第一轮获利，建议日内稳健者持有剩余多单保持观望（未减仓者可在3.32～3.4之间继续减仓，总仓位维持在5成以内），关注区间3.07～3.4的突破情况，突破后可顺势操作。

2.激进者今日见银价回落至3.18、3.1～3.12两线可继续轻仓进场做多，止损仍然放大至2.88历史低点下方，目标看3.35、3.4破位情况，破位可持有看至3.6上方。

3.银价向上突破3.4分水岭后，所有投资者可开始第二轮布局，首先尝试回落3～5分加仓多单，其次可重点关注支撑位附近加仓（突破3.4后的新支撑位届时公布），目标同上。

4.银价向下跌破3.07后，投资者应尝试反弹分批减仓多单，而后关注下方支撑2.94～2.95与历史低点2.88的破位情况，跌破3.07后不能急于抄底做多。

当前走势正以缓慢反弹的步伐向上测试分水岭3.4附近，因此近期投资者应保持更多的耐心维持观望。直至最终该点位被突破之后，投资者方可开始尝试第二轮加仓策略，否则提前进场只会令风险增大。

今日下方支撑3.18、3.1、3.07、3元附近、2.94～2.95附近；今日上方阻力3.35附近、3.4附近。

策略思路：2016年初银价虽突破三个月低位震荡区间向上拉升，但仅仅带领日线趋势步入上涨，其中长线下跌趋势依旧未能改变。此次银价考验分水岭3.4将关系到“日线趋势、中线趋势、长线趋势”三大趋势的统一，一旦完成趋势统一后，则2016年整体走势将大概率维持上行步伐（虽途中可能出现回撤，但预计难以改变趋势），届时投资者开启第二轮布局策略也将获得更大的利润空间。目前银价所处格局中的三大关注点位分别是：其一是历史低点2.88，跌破该点位则暗示银价将向着月线支撑2.6附近靠拢，下跌趋势将再度成为2016年主导；其二是近期回调低点3.07，跌破该点位则暗示日线上涨形态有所破坏，银价或朝着耕地的支撑2.94～2.95附近靠拢，届时走势或将维持较长时间的弱势震荡格局后才能做出下一步方向选择；其三则是中线分水岭3.4附近，突破该点位，则暗示银价中长线震荡下跌趋势被打破，日线走势带领中线转入上涨，后市三大趋势有望统一进入上行格局。

总 结：以纸白银中线形态来看，后市银价继续向上反弹的概率仍然较大。如下图所示为纸白银周线走势图，自上周银价收盘大阳线后，配合前一周所形成的十字星K线，纸白银周线出现了“中继上涨”形态，暗示十字星多空方向选择后，市场多头占据主导最终向上延续拉升。也正如图中红色箭头所示，虽然银价未能突破3.4分水岭，但在其下方行情隐约已经构成了两浪上涨结构，若后市突破3.4分水岭，则该两浪将得以成型且同时打破过去的下跌格局。