基本面方面：上周五美国非农就业报告靓丽，数据显示，美国2月非农就业大幅好于预期，美国2月非农就业增加24.2 万人，预期增加19.5万人，前值增加15.1万人；2月失业率4.9 %，预期4.9%，前值4.9%。2月非农就业岗位急增，是迄今为止就业市场强劲的最明确信号，数据可能进一步缓解经济将陷入衰退的忧虑，并为美联储今年循序渐进地升息创造条件。尽管周五公布的非农数据超出市场预期，但黄金白银依然在投资者强烈的看涨情绪下止跌回升。其根本原因是投资者受到美联储褐皮书报告影响，考虑到3月中旬美联储利率决议恐难以再度加息，加息预期降温成为支撑金银价格上涨的重要原因。另一方面，上周三至周五白银ETF进行了大量的买入，其中周三买入84.97吨、周四买入168.78吨、周五买入88.83吨，累计3日买入占当前总持仓量的3.5%，可见其对2016年银价整体走势乐观，这也推升了投资者的购买情绪。今日市场消息较为清淡，投资者可关注晚间23点公布的美国2月就业市场状况指数，该数据是对非农数据的补充，但历史经验告诉我们，该数据对行情影响力较小，投资者仅作关注即可。

今日整体策略：正如上图所示，周五银价向上突破了前期回调浪的第三浪高点，由此暗示市场多头力量开始占优，投资者在前期行情回调过程中布局完毕多单后，今日可逐渐尝试右侧交易继续加仓。右侧交易是建立在顺势趋势并无回调的基础上进行，虽然进场点位较高，但风险较低。在当前新一轮上涨趋势即将展开之时，投资者可在回落过程中继续采取分批3～5分的方式加仓，其中可重点关注回调支撑位3.19、3.16、3.1几线，上述支撑是围绕3.07大支撑反弹而产生的小支撑，投资者可在上述点位继续加仓。目前建议投资者继续持有前期进场的多单，此轮行情反弹至3.35～3.44后，投资者可首先减仓2～3成，重点在3.38附近减仓。而后观察此区间是否出现见顶形态和信号，如无见顶迹象，则关注3.44能否突破，突破后可继续持有前期部分多单看至3.6上方，届时中线走势亦将转入上行格局；反之，若于区间3.35～3.44之间出现见顶迹象，则投资者需将前期多单暂时全部获利离场（密切关注第一纸白银每日分析，我们将在第一时间通知）。接下来的3.44中线分水岭将关系到2016年整年走势是牛市拉升还是熊市回调的关键点位。

当前趋势：纸白银超短线震荡上行，日线趋势震荡上行；中线震荡下行，长线上涨。

今日支撑阻力：

阻力：3.28、3.38、3.44。

支撑：3.19、3.16、3.1、3.07、3附近、2.94～2.95附近、2.63附近。

纸白银中长线分析：

随着日线趋势再度步入上涨，今日纸白银中长线投资者可跟随其回落分批加仓，前期多单继续持有，总仓位不宜超过八成。近期投资者重点关注银价反弹3.35～3.44后的突破情况，其中3.44仍然为中线趋势的分水岭点位，该点位是来自于2015年全年下跌的最后一浪反弹高点，也是最大压力聚集处，若能突破此处，则中长线多头力量将得以复苏，届时中线走势将转入震荡上行；反之，若无法突破此处，则暗示此轮反弹的多头力量相比2015年最后一浪的反弹仍然较弱，暗示后市中线仍有调整意图。（第一纸白银认为 方向选择 对，再高的点位，也是相对较低的点位；方向选择错， 再低的在点位，也是相对较高的点位）。

纸白银短线分析：（回落做多为主）

1.激进者今日银价回落过程中继续采取每回落3～5分的方式加仓多单，重点在3.19、3.16附近、3.1附近加仓多单，跌破3.07后可在3、2.94～2.95继续加仓，统一止损2.88下方，目标看3.35～3.44，破位3.44可做中线持有（已经加仓的勿在同一点位频繁加仓）。

2.稳健者则将仓位分成4份，其中2份在3.19、3.16、3.1加仓，剩余两份在3、2.94～2.95加仓（到达可能性较低，保险起见），目标同上。

3.日内投资者见行情反弹至3.38附近减仓2～3成多单。

无论银价是大回调还是小回调，最终投资者采取分批加仓多单的方式是保险的。通过本周行情走势基本可看出，当行情回调至密集支撑后，银价便大幅反弹，可见市场空头力量并非主流，银价主趋势依旧看涨。

今日下方支撑3.19、3.16、3.1、3.07、3元附近、2.94～2.95附近；今日上方阻力3.28、3.38、3.44。

策略思路：纸白银前期冲击3.35后因大量多头离场，加之中线空头力量压制，行情产生了一轮较长时间的调整。其产生技术性回调的原因是为了更好的蓄力以及释放空头压力。经历了两周多的调整，银价本周大幅向上拉升，暗示调整基本到位，后市行情将在反弹中继续蓄能，银价有望二度冲击3.35上方的阻力带，这便是整体趋势看涨，但走势保持震荡上行的特点（银价上涨过程中通过“进三退一”或“进三退二”的方式释放空头力量及重新蓄力，好比海浪前进的方式一样，向前进的过程必须剔除反向作用力后才能更进一步；亦好比中国的太极，力量压制时，回撤释放力量，等待释放完毕后再借力打力）。综合分析，就目前形态来看，纸白银仍然保持了主趋势看涨的格局。虽然中长线走势依然处于2015年全年震荡下跌的压制中，然而此轮行情拉升即将考验中线分水岭，届时关于日线上涨趋势与中线震荡下跌走势的冲突将作出方向决断，投资者密切关注银价在3.35～3.44之间的表现。

总 结：未来投资者还需要参考金价走势来判断白银。虽然黄金价格已经突破中线分水岭，但此轮行情回调中金价并未向下释放空头力量，导致其上涨中仍然买盘动能欠缺。如下图所示为黄金价格日线走势图，图中黄线所示为金价的中线分水岭1190，黄金价格早已突破该点位确认中线看涨趋势，此轮行情调整亦是回踩1190后向上再度拉升。然而，由于其回踩幅度较小，最终空头力量未得到充足释放，多头亦表现恢复不足，造成图中金价创出新高，但动能却无法跟上其新高步伐的情况。投资者需密切关注后市黄金价格买盘动能的复苏情况，并且以1190中线分水岭作为绝对参考点位。若后市金价突然大幅下跌破位1190，同时伴随图中动能收量迹象，则需谨防黄金的深度调整，由此也不得不警惕白银的回落风险。当然，上述仅仅为假设情况和风险提示，任何上涨行情都有意外的风险发生，投资者只需了解并关注即可，并非真的会发生。