2016年投资者应耐心等待白银价格反弹
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| 这是一个债务掩盖债务、泡沫推升泡沫的时代。今年1月末，日本央行宣布推出负利率政策，这是2012年以来继丹麦央行、瑞典央行、瑞士央行、欧洲央行之后第5个“发负利”的央行。从2008年全球金融危机以来，这7年里我们从未在根源上正视和摆脱危机，任性地走在债务货币化的不归路上，我们的债务总是希望让别人来还，抑或别国来还，抑或转嫁给我们的子孙。但是，出来混总是要还的。凯恩斯曾说过：“从长期看，我们都将死去”。 全球债务总规模从2007年的142万亿美元增长至2014年的199万亿美元，增长了40%，而同期GDP仅增长了7.25万亿美元，GDP有效增量仅为债务增量的12.7%。全球已然“嗑债成瘾”，如果把债务看做一种投资，这种投资已经毫无翻本的机会。 今年以来欧美股市下跌，日本推出负利率，英镑兑美元走低，市场对美联储再次加息预期降低，一些投资者转向避险资产，债券、贵金属。 白银和黄金同为贵金属，黄金可对冲通胀，在金融市场有风险时是避险资产。而白银被广泛地应用在工业原料中，投资者也用白银价格来分析实体产业。在黄金价格是否回暖之前，投资者仍需耐心等待白银价格回升。 为什么呢？ 白银价格上涨或下跌在一定程度上反映实体经济投资增快了还是放慢了，实体经济发展投资是金融市场的支持，而黄金在金融市场风险增大时的一种避险资产，黄金价格上涨时通胀率可能上升。 1971年美元与黄金脱钩，黄金和白银的价格飞速上涨，也表明货币供应量增多，纸币贬值速度增快。一百多年来，黄金价格上涨约36倍，白银价格上涨约27倍，大部分上涨是在70年代和最近几十年。 一百多年来，黄金价格与白银价格比值在90年代约100，80年代约16，过去四十多年来比值约为55,2008年黄金白银价格比值达到85，也就是说85盎司白银可以换1盎司黄金，白银在2008年还比较便宜。2011年黄金白银价格比例下跌至33，卖白银买黄金还是不错。2014年这个比例大约72，白银比较便宜。 当黄金和白银价格比例趋于缩小时，黄金价格比较便宜，白银价格比较贵，实体经济发展比较快，金融市场风险比较小，这也是索罗斯大量买入白银股票的原因之一。 当黄金和白银价格比例趋于增大时，黄金价格比较贵，白银价格比较便宜，实体经济增速比较慢，金融市场如债券价格比较高，投资者可能会买入债券。 金融市场需要宽松，而债券市场更需要流动性，美元指数升值，大宗商品价格下跌，油价下跌或将改变金融市场，黄金价格下跌或继续释放金融市场风险，而白银价格或先行反弹，实体经济或预期升温，预期股市上涨，投资者需耐心等待实体与白银价格反弹。 白银价格在2011年达到高点后一直呈现下降趋势，全球实体经济放缓，白银仍处于长期下跌趋势，目前看起来比较积极，可能很快有反弹好机会出现，从黄金与白银价格比率分析，白银比黄金表现更好一些。 过去四年来，白银价格一直下降趋势，而美国标准普尔股市一直上涨。美国股市一直被高估外，美国股市目前看起来存在一定回调风险。债券市场牛市看起来是借着美联储宽松货币。过去四年以来，白银价格一直下降，并且2015年1月处于一个低点。 接下来，若白银价格反弹，美国债券与标准普尔可能会面临一个回调，历史数据分析，若白银价格反弹，美国债券与标准普尔股指下降概率比较大。若白银价格反弹，实体经济升温。从黄金白银价格比率看，白银价格或低估。 欧美股市下跌推动投资者转向避险，而若投资者预期黄金上涨，还需耐心等待实体经济回暖，耐心等待白银价格上涨，在金融市场中，价格上涨或表明需求增长，而白银需求增长也或表明实体经济投资增快了。 在2016年，金价每一次突破1150美元、1200美元、1260美元这些重要阻力的时候，我们都乐见到全球投资者的觉醒，为资产的安全而战。 2016年，全球真正的避险资产是稀缺的。黄金的产量见顶，白银的产量也将因全球供给侧改革而见顶，只需要期货合约持有人中有一小部分觉醒的代表要求交付实物，一个接近违约的风暴是可以想象的。 很多人认为，基本面几乎毫无意义，尤其是在大型机构可以向任何方向以任何理由推动价格的衍生品市场里，但任何藐视市场者终归将刚愎自用。势不可使尽，用尽则祸必至。 查看更多纸白银相关新闻请看：纸白银行情新闻 |
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