对于美联储公布的上月货币政策会议纪要，经济学家大多认为，纪要显示，联储决策者越来越担心全球经济下滑和金融环境恶化影响美国经济。有经济学家认为，纪要表明，在去年12月启动加息后，现在美联储还不愿再次加息。

 

    今日凌晨美联储公布的上月会议纪要显示，与会决策者称尚不清楚股市和油价大跌、中国经济增速放缓、市场的通胀预期走低等因素将如何影响美国经济，但普遍认为经济的不确定性增加。许多决策高官认为，这些因素增加了未来经济的下行风险。一些高官担心，若中国经济增长放缓程度超过预期，可能拖累美国经济复苏。其他新兴市场经济体的状况也令人担忧。

 

    加拿大投行BMO Capital Markets的高级经济学家 Sal Guatieri评论上月会议纪要称：

 

    “在更明确金融环境恶化对经济和通胀的影响，以及金融形势会不会进一步恶化以前，美联储很不愿再度扣动加息的扳机。”

 

    “如果前景黯淡，美联储可能不会因为迈了货币紧缩的一小步而受到指责，但如果接下来采取一系列（紧缩的）行动，可能就得被怪罪了。”

 

    国际宏观经济咨询机构凯投宏观（Capital Economics）的首席美国经济学家Paul Ashworth指出，上月美联储会议结束以来，金融环境已经好转，但下月15-16日的下次美联储会议继续加息的可能性“仍然非常小”。其预计：“到今年年中，中国和美国经济崩盘的担忧应该会减少，美国国内物价上涨的压力会更难以忽视。”

 

    美国券商Amherst Pierpont Securities的首席经济学家Steve Stanley认为，去年9月金融环境急剧恶化，去年的市场抛售让美联储决策者还记忆犹新。

 

    投资研究机构ITG Investment Research, Inc.的首席经济学家Steve Blitz认为，从上月会议纪要看，美联储决策者进一步同意，如果联储对美国经济的近期前景预测会有变化，那也只会是恶化。对于目前的经济增速，决策高官的看法左右摇摆，有些人认为资本支出可能受到抑制，还有些仍预计今年会表现很好。

 

    Blitz指出，会议纪要让我们看到，即使承认去年12月启动加息时美国经济增长已经放缓，中国经济放缓成为越来越影响全球经济的问题，美联储决策层也对日趋紧张的金融环境感到意外。美联储不顾近期变化怎样影响经济增长和市场，依然维持中期经济增长高于趋势水平，通胀会回升。

 

    华尔街见闻稍早文章提到，在1月会议纪要中，美联储共使用了14次“不确定”、12次“下行风险”或是“下行”，凸显了联储决策官员对未来经济前景的担忧。

 

    有“美联储通讯社”之称的《华尔街日报》记者Jon Hilsenrath认为，1月会议纪要显示，美联储官员们对未来表示出一定的担心，这意味着3月加息的门槛在变高。考虑到市场大幅波动和通胀预期走低，这个门槛可能现在变得更高。

 

    美国圣路易斯联储主席詹姆斯•布拉德（James Bullard）北京时间周四表示，在通胀预期下降、股市震荡的背景下，若美联储继续升息将是“不明智”的举动。

 

    布拉德是美联储今年的投票委员中偏向鹰派的一位，这是近期他首次发布明确反对加息的言论。就在今年1月他还认为美联储今年需要加息四次。

 

    布拉德今日在圣路易斯一场CFA协会的活动上讲话表示，如今支撑加息的两大重要假设都已经失效，“通胀预期下滑的程度令人十分不安”。此外，股市的下跌也缓解了中期资产泡沫风险。

 

    所以，布拉德认为基于这些背景，美联储政策获得更大余地。他称“美国并非处在需要更多刺激措施的状况下；美联储可能在必要时重新探讨负利率问题。”

 

    他认为，美联储政策需要更加明确地取决于数据，市场可能不相信美联储政策依赖于数据。中期利率路径或被视为是基于日历的承诺。敦促美联储对“点阵图”作出调整，以更好地引导市场。布拉德预计2016年美国经济增速和就业市场改善。

 

    布拉德还表示名义薪资增速不能很好地预测通胀。油价下跌并非小事，油价下跌刺激了美国经济，“除汽油外零售销售数据令我感到鼓舞。”

因开年全球资产市场大幅动荡，油价继续下跌，越来越多美联储官员表示出这可能影响美国的经济。

 

    例如昨日美国波士顿联储主席Eric Rosengren就表示，美联储应该放慢加息节奏，因海外经济和金融市场的动荡可能压制美国通胀。他建议在这种情况下应“不急于”实现货币政策的正常化，“更加渐进”的方式将是应对外来阻力的的合适途径。

 

    美联储副主席Stanley Fischer本月也就表示如果近期金融市场震荡走势持续并出现全球经济放缓的信号，那么美国经济有受损的可能。

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