基本面方面：昨日晚间公布的美国经济数据仍然疲软，美国1月工业生产年率下滑0.7%，为连续第三个月下滑。美国1月新屋开工总数年化月率下跌3.8%至109.9万户，预期117.3万户，前值114.3万户。上述经济数据都支撑了昨日金银价格出现反弹。今日凌晨3点公布的美联储会议纪要成为另一大市场关注焦点。纪要显示，如近期全球金融状况持续收紧，美联储或放大经济下行风险的因素，从而影响未来加息进程。不过，当前就改变美国经济前景还为时过早，因此投资者将密切关注全球经济发展以及原油和股票价格。过去一年黄金白银均应受到美联储加息预期而持续下跌，而今年以来缓和的货币政策令金银价格开始逐渐回升。今日的美联储决议略微偏向鸽派，投资者预计后市直至6月为止，美联储或难以再度加息，由此将支撑2016年上半年贵金属进入反弹阶段。今日晚间21.30投资者可关注美国上周季调后初请失业金人数，该数据对于金银走势产生小幅影响。

今日整体策略：纸白银仍然处于高位震荡区间3.13～3.21范围内整理，但超短线周期似乎正在形成头肩顶形态，投资者切不可大幅于该区间内加仓，按照前期计划可适当加仓后便应选择观望。直至最终银价突破该区间后，行情将迎来不同的走势格局。若纸白银向下跌破3.13，则后市行情将继续回调，有望考验3元附近的强力支撑，届时投资者可重点在3～3.01、3.07两线加仓多单；若纸白银向上突破3.21，则后市行情将结束回调开始新一轮上涨，有望考验3.44的中长线分水岭，投资者可在突破3.21后回落围绕3.16～3.18再度加仓多单。无论最终银价突破哪个方向，纸白银日线上涨趋势仍然保持不变，唯一的变化是行情调整幅度的变化，即我们之前所说的纸白银进入上涨后是维持“进三退一”的节奏还是“进三退二”的节奏。投资者当前应始终保持逢低做多为主，切勿盲目做空。

当前趋势：纸白银超短线震荡上行，日线趋势震荡上行；中线震荡，长线上涨。

今日支撑阻力：

阻力：3.3、3.38、3.44。

支撑：3.15～3.16、3.07、3～3.01、2.94～2.95附近、2.63附近。

纸白银中长线分析：

在纸白银中长线未突破分水岭3.44之前，整体上升空间将是封闭的，银价受制于2015年的中长线震荡下跌形态的影响，仍然具备一定的空头压力。只有后市突破3.44的前一浪中线反弹高点后，才能说明此轮上涨的动能较前期更加充足，并扭转2015年持续震荡下跌的格局。对于中长线投资者来说，自3.3上方适当减仓后，当前可在3.15～3.16酌情补仓一部分多单，但还需留有部分仓位等待银价突破3.13～3.21后进场，其进场策略与短线一致。（第一纸白银 认为方 向选择 对，再高的点位，也是相对较低的点 位；方向选择错， 再低的在点位，也是相对较高的点位）。

纸白银短线分析：（回落做多为主）

1.激进者今日银价回落过程中采取每回落3～5分的方式加仓多单，统一止损2.88下方，目标看3.44，破位可做中线持有。

2.稳健者可重点在3.15～3.16、3.07、3～3.01、2.94～2.95几线加仓多单，统一止损2.88下方，目标看3.44，破位可持有。

3.稳健者今日关注震荡区间3.13~3.21的突破情况。若见银价跌破3.13，则等待3.07和3～3.01再加仓多单；若见银价突破3.21，则考虑回落3.16～3.18加仓多单。

4.即使行情进入回调走势，但整体趋势依旧维持上行格局，建议投资者切勿盲目做空。

5.已经进场多单的投资者，切勿频繁在同一点位加仓，应将仓位分散开来，拉低整体持仓均价，如无机会则多看少动。

纸白银日内若继续维持区间震荡，则投资者切勿频繁在区间内加仓多单，需耐心等待区间突破后根据策略进场布局。

今日下方支撑3.15～3.16、3.07、3～3.01、2.94～2.95附近；今日上方阻力3.3附近、3.38、3.44。

策略思路：无论最终能否突破中长线分水岭3.44，从纸白银日线走势特征来看，后市行情仍然有一次上冲3.35上方阻力的机会，届时将是考验多头力量是否真正终结或延续的时候。而当下，纸白银日线周期暂未出现任何见顶迹象，仅超短线走势出现疑似可能的头肩顶形态，这并未说明行情即将反转，而是回调幅度尚不确定。因此，投资者还需继续逢低布局多单，抓住未来纸白银还有至少一次冲击3.35上方的机会，择机在回落过程中完成仓位布局。当前形态若见银价持续于区间3.13～3.21内震荡整理，则有利于后市多头反扑，由于纸白银自3.35冲高回落后释放了过多的多头力量，在区间内较长时间的蓄力有望令动能指标恢复更加充分，对于后市突破3.21后重新进入新一轮上涨起到积极推动作用。综合分析，日内投资者主要以观望为主，没有在3.15～3.16布局多单的可以进场，已经布局的勿多次加仓，耐心等待区间3.13～3.21突破。

总 结：由于此次回调是源自于2015年周线震荡下跌格局所产生的回调走势，因此其压力较大，即使后市银价向下测试3元附近支撑也属于正常。如下图所示为纸白银周线走势图，图中绿色箭头所示便是2015年银价维持的震荡下跌格局，而此轮反弹在3.3上方恰恰遭遇了周线震荡下跌形态的阻力位，因此才会有当前纸白银在3.35冲高后快速回落。后市走势还需依靠当前日线趋势而变化，由于日线趋势暂无出现见顶迹象，因此我们推测银价在调整完毕后仍有至少一次冲击3.35上方阻力的机会，而最终能否突破将决定日线趋势是延续上涨还是演变为图中绿色箭头。无论如何，由于后市还有一次拉升至3.35上方的概率较大（此为握手确认行情，再次拉升将是考验多头是否强于过去震荡下跌节奏的关键），当下投资者应以布局多单为主。