随着市场对美联储今年加息的预期急剧降温，去年预计到美联储启动加息的高盛也开始谨慎看待联储加息前景，将今年的美联储加息预期时点由3月推迟到6月。

 

    高盛的美国首席经济学家Jan Hatzius在报告中称，现在预计3月美联储会议将维持当前利率水平不变，经济数据大体和美联储决策者预期一致，但金融环境明显吃紧。从联储高官近期的公开评论看，他们认为未来加息的风险比高盛此前预计的高，倾向于花更多时间收集数据，观察市场发展变化。

 

    所以高盛预计，继去年12月首次加息后，联储将在今年6月宣布第二次、也是今年首次加息，今年将总共加息三次。

 

    高盛上述报告指出，尽管推迟了加息预期时点，高盛的预测还是比市场数据显示的投资者预期来得乐观。目前市场预计，今年美联储加息的几率仅有约50%，甚至还有25%的几率再度降息。在明年8月以前，市场对美联储二度加息都不乐观。

 

    高盛还指出，虽然高盛调整了加息基准预期，但美联储决策层还可能先放慢加息速度，然后又提速加息。

 

    今日稍早华尔街见闻文章也提到，美联储上周公布的1月FOMC声明显示，联储决策者预计年内仍会加息。可从期货市场数据看，债券交易者预计美联储年内加息几率不到三成，明显低于去年年底时预计的几率93%。

 

    最新联邦基金利率期货市场的数据显示，市场预期的美联储今年3月加息几率仅为10%，6月美联储加息的几率仅为24%，9月美联储加息的几率仅为34%，12月加息几率进一步降至42%。这表明，当前投资者们预计美联储会暂停加息。

 

    昨晚公布的美国1月ISM非制造业指数创2014年2月以来新低，意味着制造业和能源领域的疲软已经开始蔓延到美国经济的其它领域。

而且，由于近来全球市场动荡、经济疲软，美联储最重要的几位高官有些“松口”。

 

    本周一，美联储副主席Stanley Fischer表示，预计美联储只会“逐步提高”利率，目前很难判断金融市场的波动会对3月FOMC政策会议产生何种影响，但担心这种波动可能会影响美国经济增长。就在上月，Fischer还称，美联储不会被市场观点所主导，金融市场低估了未来美联储加息的速度。

 

    昨日美联储三号人物、纽约联储主席Dudley称，去年12月以来，美国金融环境已经收紧，若这种状况持续下去，将影响美联储决策。

 

    昨天公布的“小非农”美国ADP就业数据为好于市场预期，但该数据对美元提振作用有限。此后美联储三号人物，纽约联储主席杜德利（Dudley）讲话称，12月以来金融环境显著收紧，若这种趋势持续下去，将给美联储货币政策带来压力。

 

    同时随后公布的美国服务业和制造业采购经理人指数(PMI)双双表现疲软，ICE美元指数盘中一度触及低点96.89，创去年11月初以来最低，令黄金上行动能保持强劲。

 

    美银美林最新报告认为，年末黄金目标价为每盎司1250美元。如果中国结构性问题升级、美国经济活动数据恶化，可能对金价持续施加上行压力，金价可能比目前预计的更早达到这一年末预期价位。

 

    高盛则将美联储加息预期时点由3月推迟到6月。金融环境明显吃紧，联储高官预计的加息风险超过高盛此前预期。最近市场数据显示，投资者预计今年美联储加息几率约50%，甚至有25%的几率降息。

 

    截至周三（2月3日），全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量较前一个交易日增加4.46吨，为690.05吨，连续三日增持量超过20吨。

 

    基本面利好因素：

 

    1.亚太股市和欧洲股市周三全线下滑，而美国股市也纷纷低开，受全球经济不明朗以及油价近期整体跌势影响，投资者避险情绪高涨，黄金短期内仍将得到有力支撑

 

    2.数据处理公司ADP周三公布的数据显示，素有小非农之称的ADP就业报告显示，在去年12月就业人口上修的情况下，2016年1月私营部门就业人口意外大幅趋缓。作为非农就业数据的前瞻指标，今天的ADP就业报告骤然降温，或为周五公布的1月非农就业报告蒙上一层阴影。数据显示，美国1月ADP就业人数增加20.5万人，预期增加19.3万人，前值修正为增加26.7万人。

 

    3.美联储三号人物、纽约联储主席杜德利(William Dudley)周三讲话称，金融市场形势持续紧张令联邦公开市场委员会面临压力，3月或不得不加以考虑。杜德利的讲话无疑令美联储三月加息的概率进一步降低，随后美元指数短线急挫。

 

    4.周三金融数据公司Markit公布的一份行业报告显示，美国1月服务业采购经理人指数(PMI)终值下跌，触及2013年10月来最低。数据显示，美国1月MARKIT服务业PMI终值为53.2，初值为53.7。12月终值为54.3。

 

    5.美国供应管理协会(ISM)公布，1月非制造业采购经理人指数(PMI)为53.5，为2014年2月来最低，且略低于分析师预期的55.1。12月非制造业PMI指数为55.8。

 

    基本面利空因素：

 

    1.根据美国劳工部(DOL)上周四公布的数据显示，美国1月23日当周季调后初请失业金人数减少1.6万至27.8万，预期28.1万，前值修正为29.4万。华尔街日报评论称，美国当周初请人数有所下滑且降幅大于预期，该数据已持续保持在30万关口下方，意味着在经济增长驱动下美国劳动力市场逐渐呈现持续强劲增长的迹象。

 

    后市展望

 

    1.全球最大黄金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD 的黄金持仓量周二增至2204万盎司，为去年11月3日以来的最高水平，反应投资者对黄金的兴趣在持续增强。

 

    2.位于新加坡的黄金交易商GoldSilver Central的管理董事Brian Lan指出，下周就是中国新年了，来自这个世界最大的黄金消费国的买盘对金价也是支撑。“现在中国的选择很多，目前资金证流向黄金。”他认为第一季度黄金仍将维持强势。此外，股市震荡、人民币走弱以及全球金价跌至近六年低点都提升了中国的黄金购买量。瑞士对香港和中国内地的黄金出口12月份同比激增87%，凸显出黄金从西向东的流动。

 

    3.汇丰银行（HSBC）在周三（2月3日）发布的报告中称，由于油价持续疲弱“短期看对黄金的展望仍保持积极”。最近油价的大幅下滑已被看做是全球经济活动放缓的表现，这对股市很有杀伤力。

 

    4.加拿大丰业银行(Scotiabank)在报告中表示，黄金收于1126.50美元/盎司，初步击穿200日均线1129.87低位。尽管金价并未有效突破200日均线，但黄金短线受到良好的买盘支撑或延续涨势至1136(61.8%回撤位)。只要黄金守稳前期关键枢轴1110底部上方，则预期黄金短线将达成上述目标。金价突破1136或打开上行测试1157(1191-1048跌势的76.4%回撤位)的上行空间。

 

    5.LaSalle 期货集团（LaSalle Futures Group）在周三（2月3日）发布的报告中称，纽约期金已突破200日均线，如若企稳，金价将进一步上行。

 

    6.MKS及德国商业银行（Commerzbank）在周三（2月3日）发布的报告中称，黄金交易离200日均线的阻力位已不远了。美东时间上午08:08，纽约4月期金曾一度突破1130.30美元/盎司，冲击了1131.10美元/盎司的峰值，200日均线位于1134.20美元/盎司。

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