欧洲央行会采取激进宽松举措
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全球最大对冲基金桥水公司（Bridgewater）创始人Ray Dalio表示，欧洲央行行长德拉吉是对的，做错的是交易员。
欧洲央行周四尽管宣布降低存款利率10个基点至-0.3%，但是在扩大QE上却令市场大失所望，未如预期地增加月度购债额度。结果欧元兑美元当天涨逾3%，创下2009年3月以来的最大涨幅。
管理着1540亿美元的Dalio在一份书面评论中写道，欧元的大涨更多地与交易员的下意识反应有关，而非基于对欧洲央行决策的良好分析。
Dalio在这份桥水公司周五发布的评论中表示，由于预期欧洲央行会采取激进宽松举措，并认为欧元必跌无疑，许多基金经理都建立了欧元/美元空仓。市场越是认为德拉吉的行动会不充分，欧洲央行越有可能加速采取行动，Dalio写道。
“德拉吉会继续采取充分的行动以达到2%的通胀目标，”Dalio写道。“在所有关键时刻，他都做了正确的事情，也正因为如此，全世界都变得更好了。现在全世界应该知道，不要让德拉吉黯淡下去。”
Dalio的评论与德拉吉自己昨日的演讲遥相呼应。德拉吉在纽约经济俱乐部上发表讲话称，前日的举措“不是为了去迎合市场的预期。它们旨在帮助我们达到（通胀）目标。”
隔夜美股大涨，除了好于预期的非农外，欧洲央行行长德拉吉在纽约的演讲也功不可没。在这次演讲中，他“鸽声”再起，试图扭转前日不及预期的宽松措施给市场带来的负面影响。
金融博客zerohedge指出，在这次纽约经济俱乐部的活动上，没有比英国央行前行长Mervyn King与德拉吉的一段对话更能让市场感到兴奋的了：
King问道，“你今天的演讲是有意设计，试图抵消市场昨天的部分反应吗？”
德拉吉诚实的近乎野蛮的回答震惊了所有的央行观察家：“不是...好吧，是（"Not really... well, of course"）。”
华尔街见闻提及，在周四的议息会议上，欧洲央行尽管宣布降低存款利率10个基点至-0.3%，但是在扩大QE上却令市场大失所望：仅延长QE实施期限六个月，扩大了资产购买对象，并未如市场预期地增加月度购债额度。
结果是，投资者大幅削减欧元空仓，欧元兑美元当天录得了2009年以来的最大涨幅。同时欧美股市重挫。
周五在纽约经济俱乐部上发表讲话时，德拉吉再次“放鸽”：欧央行货币政策可以在未来任何时间里进行调整，以推动经济达到目标。欧央行货币政策工具并未受到特别的限制，资产负债表规模也不受限。
这番鸽派讲话推动美股大涨，欧元走低：
zerohedge评论称，所有的现代货币政策最终都是为了抵消“市场负面的反应”，相比之下，连压低欧元都显得没那么重要了。
本周市场没有迎来欧洲央行大宽松的“火箭炮”。外媒获悉，这是因为决策者认为欧元区经济前景好转，而且适逢美联储加息临近，不宜刺激欧元走低迫使联储推迟加息，所以决定“这次要让市场失望”。另外，欧洲央行行长德拉吉会前力推激进宽松招致央行内部不少高官批评，央行的鹰派背后还做了“小动作”，扣下一些激进刺激的提案未议。
本周四的欧洲央行会议宣布了延长QE时间和降低隔夜存款利率，八成以上彭博新闻社调查的经济学家此前都预计到这些举措，但市场期待的“火箭炮”变成了“小水枪”：降息仅10个基点，且主要再融资利率不变，延长QE也只延至2017年3月，未强调购买债券的速度和规模。华尔街见闻次日文章援引英国《金融时报》等外媒报道称，欧洲央行未能放“大招”是因为德拉吉没能说服五位决策者支持加大宽松力度。路透昨日报道则是援引知情者解释称，此次欧洲央行让市场失望纯属决策者有意为之，其理由有二：
1、主要原因是，欧洲央行的货币政策决策机构——“管理委员会得出结论，认为这次需要令市场失望，因为（欧元区）经济前景已经好转，新的通胀预期也没有担心的那么糟”。
2、相对次要的原因是，在美联储加息临近之际，欧洲央行大宽松会进一步压低欧元汇率，可能迫使美联储推迟加息。一位消息人士直言：“有理由拿出小规模的行动，这样不会影响美联储，让他们做自己需要做的。”
除了外部和内部形势让欧洲央行决策者认为没有必要出狠招，上述路透报道还提到德拉吉此次的策略失误。一位直接了解内情的人士指出，在本周欧洲央行会议以前，德拉吉有一些公开的宽松立场表态，这是在向管理委员会施压。该人士说：
德拉吉故意把预期拔得太高，试图逼管理委员会行动。这种做法有问题，他也因此遭到了多位欧元区央行行长私下的批评。
和德拉吉的过激行动相比，这次欧洲央行的鹰派官员低调得多。上述路透报道称，
“鹰派大多在幕后行事”，德拉吉的反对者设法扣下了一些提出更激进措施的提案，“确保那些市场期望欧洲央行出台的措施永远不会出现在会议桌上。”
无论鹰派高官是否真做了上述种种“小动作”，本周四欧洲央行的决议都已经让市场明显失望，而且市场反应还比欧洲央行预计的强烈。决议公布后，欧元对美元汇率跳涨近4%。一位消息人士坦言：“我们知道市场会有反应，可迄今为止，那些反应都比我们预期的大。”
也许正是看到市场的表现，欧洲央行会议次日，也就是本周五，德拉吉又公开表示，欧央行货币政策可以在未来任何时间里进行调整，以推动经济达到目标。欧央行货币政策工具并未受到特别的限制，资产负债表规模也不受限。这一鸽派讲话后，欧元汇率回落，美股走高。
在本周四欧洲央行决议公布和德拉吉新闻发布会后，标普500和纳指这些美股股指的期货价格急挫，德拉吉周五表态后又大反弹，回升到周四大跌以前水平。
昨日华尔街见闻文章还提到一件“趣事”，它从一个侧面体现了欧洲央行官员未料到被市场反制的窘境。文章称，本周五德拉吉在纽约的上述讲话期间，最让市场兴奋的莫过于英国央行前行长Mervyn King与德拉吉的一段对话，当时King问：“你今天的演讲是有意设计，试图抵消市场昨天的部分反应吗？”
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