周五(12月4日)亚市，现货白银开盘后小幅上涨，在经历了本周耶伦讲话、欧央行利率决议的挑战，白银价格上下起伏，金银市场将迎来重磅非农数据的挑战。周五市场需重点关注美国非农数据及OPEC会议结果，这将对金银后市走向起重要作用。

　　

　　美国ETF白银持仓量与上一交易日持平，当前持仓量为318209692.70盎司。白银从120分钟走势图来看，5日均线上穿10日均线金叉形成，MACD指标金叉上扬且动能红柱放量，KDJ三线向上发散，综合来看K线上涨动能较足，预计短期价格将继续上行随后震荡。

　　

　　周四(12月3日)尽管黄金白银再次刷新近六年低位，但最终仍然收涨。隔夜欧洲央行继续下调利率，并将QE计划延长至2017年3月。但欧银方面宽松的幅度明显不如市场预期，同时金融时报提前4分钟闹出大乌龙在推特上表示欧洲央行维持利率不变，导致市场出现巨大波动。欧洲央行进一步宽松的消息已经被市场流传数周，市场普遍认为德拉基此次将会祭出惊人的宽松政策，但结果却并不像舆论普遍认为的那样。最终欧元报复性反弹，美元回落，金银也趁机小幅反弹。

　　

　　隔夜公布的美国10月耐用品订单修正值遭到小幅下修，同时11月非制造业PMI表现不及预期，但仍保持在50枯荣线以上。另外美国上周初请失业金人数继续保持在数年低位附近，挑战者裁员人数也创下一年低位，暗示美国劳动力市场复苏仍然稳健，周五非农可能再次录得好成绩。美联储主席耶伦周四继续发表了支持12月加息的言论。耶伦重申了美国就业市场仍在不断增强，同时她对通胀攀升表达了信心，这更进一步加深了市场对于美联储12月加息的预期。贵金属市场在12月FOMC会议前将会继续受到加息预期带来的下行压力。

　　

　　周四(12月3日)行情回顾：

　　

　　国际现货黄金周四亚市早盘开于1053.90美元，亚市盘初黄金下挫，录得日内低点1046.20美元/盎司，继续刷新五年半低位，并接近了2010年2月创造的1044.20美元/盎司低点，在亚欧盘中保持窄幅震荡，美市盘初黄金反弹出现攀升，在盘尾刷新日内高点1062.30美元/盎司，最终收于1062.30美元/盎司，上涨8.80美元，涨幅0.84%。

　　

　　与此同时，国际现货白银周四开于14.01，最高触及14.17，盘中最低触及每盎司13.79美元的2009年8月以来最低价，收于14.10，上涨0.12美元，涨幅1.34%。

　　

　　基本面利好因素：

　　

　　1.周四欧洲央行如期下调存款利率，德拉基(Mario Draghi)宣布延长QE至2017年3月，扩大资产购买的范围，但是没有增加每个月的购债规模。欧元/美元多头“肆意放纵”，汇价日内飙涨逾350点，最高触及1.0890，刷新四周高位。

　　

　　2.美国11月23日公布的一份行业报告显示，美国11月制造业采购经理人指数(PMI)初值为2013年10月来最低，且低于预估。金融数据公司Markit公布，美国11月制造业采购经理人指数(PMI)初值为52.6，为2013年10月来最低，10月终值为54.1。

　　

　　3.土耳其战机于叙利亚边境击落一架俄罗斯战机，俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)将此次事件称为“背后被捅了一刀”，表示这将导致“严重的后果”。自俄罗斯开始空袭叙利亚以来中东局势一直高度紧张，此次事件的发生无疑进一步加剧了当地的紧张情绪。事件发生后，原油价格获得有效提振双双大幅拉升。

　　

　　4.全国地产经纪商协会(NAR)周一(11月30日)公布的数据显示，美国10月NAR季调后成屋签约销售指数月率环比小幅上涨0.2%至107.7，中止了连续2个月的跌势，不过依然远低于市场预期的上涨1.0%，前值从-2.3%修正为-1.6%。而美国10月NAR季调后成屋签约销售指数年率同比上涨2.1%，前值从2.5%修正为3.2%。

　　

　　5.美国10月个人消费支出偏谨慎，表明在进入年终购物季之前，在经济中占比最大的消费支出"意外"不佳，但是美国10月的储蓄率则升至2012年12月以来最高。美国商务部(DOC)公布的数据显示，美国10月个人消费支出月率增长0.1%，连续第二个月保持不变。不过美国10月个人收入加速增长，且储蓄率升至近三年高位。

　　

　　6.美国供应管理协会(ISM)周二(12月1日)公布的数据显示，11月制造业出现收缩，处于2009年6月以来最低水平，而当时的美国经济还处在一定程度的衰退中。ISM表示，11月全国制造业活动指数降至48.6，为2012年11月以来首次跌破50，10月为50.1。远低于路透调查的分析师此前预估的50.5。

　　

　　基本面利空因素：

　　

　　1.美联储主席耶伦周三（12月2日）表示，“憧憬”美联储可以升息的那一天，这将是美国经济复苏力度的证明。在事先准备好的发言稿中，耶伦未指明其是否预计12月15至16日的会议上能否确保升息。。

　　

　　2.旧金山威廉姆斯周三表示，预计市场对美联储首次加息不会感到意外，预计市场对首次升息会有所反应，但我们正越来越接近加息时点。威廉姆斯表示，他倾向于尽早升息。

　　

　　3.美国亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis Lockhart)在周三(12月2日)的最新讲话中大放鹰派言论，他表示12月加息理由“令人信服”。洛克哈特在讲话中首先就表示，美联储12月会议或将是“历史性的”一次会议。

　　

　　4.数据处理公司ADP周三(12月2日)公布的数据显示，素有小非农之称的ADP就业报告显示，11月私营部门就业强劲增长，单月升幅创下今年6月以来最高。数据显示，美国11月ADP就业人数增加21.7万人，预期增加19.0万人，前值修正为增加19.6万人。

　　

　　5.11月25日一份政府报告称，美国10月份商业设备订单增幅优于预期，暗示国内需求稳健正鼓励企业投资。美国商务部公布的数据显示，不含飞机的非国防资本品订单增长1.3%，为三个月来最大增幅，9月份被上修为增长0.4%。

　　

　　6.美国上周初请失业金人数增加，维持在四十年低点附近波动的走势，表明劳动力市场继续呈现出强势。美国劳工部公布的数据显示，在截至11月28日当周，首次申领失业救济人数增加9000人，至26.9万人，符合彭博调查得出的预测中值。该数据略高于7月份创下1970年代以来最低点25.5万人。

　　

　　7.美联储FOMC10月会议纪要并没有加大12月加息的预期，但12月加息仍然保持很高可能性，不过因10月会议是在美国10月非农就业报告出炉前进行的。所以10月良好的非农就业人数增加值实际上符合10月会议上大部分官员的乐观预期。这为12月美联储加息提供了支撑，市场预计美联储官员目前的加息决心应该至少比10月会议上要更加坚定，

　　

　　前景展望：

　　

　　1.Kitco上周五公布了对华尔街分析人士以及大众投资者的黄金调查结果，黄金上周连续第六周收跌，但大众投资者上周意外开始倾向于看多黄金。结果显示仅有78%大众投资者看多本周黄金价格,仅16%的大众投资者看空本周金价。专家上周大部分看多下周金价，在14位市场分析人士中，8位专家对本周黄金持看多观点，4位认为本周金价将会走低。

　　

　　2.ISA Bullion日内更新的报告显示，黄金昨日大幅下跌，金价一度试图跌破1050支撑。若金价一旦跌破该支撑，将打开跌向下一长线逻辑关键支撑1000美元/盎司大关。若黄金短线开启反弹，则仍可能遭遇逢高做空，尤其是在美元表现十分强劲的情况下。鉴于此，目前并无黄金买盘兴趣。

　　

　　3.分析师Daniel Rohr表示，市场对美联储升息的预期使得黄金市场持续承压，而在越来越接近美联储12月FOMC会议的情况下，金价愈发显得低迷，金价还未触底，但可能已经出现了金价回升的通道。预计金价在明年跌破1000美元/盎司水平，美联储升息将会极大的影响黄金的投资需求，而持续的通缩也将影响金价的表现。

　　

　　4.香港永丰金融集团周四(12月3日)在报告中表示，周三金价结束了此前连续两个交易日的上涨，跌至1050美元/盎司的水平，抹去了前两个交易日的涨幅。

　　

　　5.海外知名技术分析机构FX Empire周四(12月3日)在报告中表示，周三黄金市场大幅下跌，测试1050美元/盎司支撑水平。周四亚盘金价继续走低，跌破1050美元/盎司，触及新低。

　　

　　6.加拿大丰业银行(Scotiabank)在当地时间周三(12月2日)报告中写道，隔夜离岸市场上现货黄金开始走低，开于1061.25/1062.25美元/盎司(同时也是时段内高位)。金价盘中加大跌势，并创2010年2月以来最低水平。相反，因美联储官员讲话提振本月加息预期可能性，美元则创12年半高位。金价最终收低于1054.50/1055.50美元/盎司水平。

　　

　　7.福四通(INTL FCStone)分析师周四(12月3日)表示，目前黄金市场上唯一一个“可能成为多头支持”的因素就是：所有人都基本保持着空头的看法。

　　

　　8.MKS交易主管Afshin Nabavi表示，“今天的市场焦点是欧洲央行而不是美联储。所有我看到的文章都与欧洲央行有关。所有我接触过的行业内人士今天都在谈论欧洲央行。欧洲央行维持其再融资利率不变，这让市场多少有些吃惊。黄金市场很明显过度看空，所以我们看到一些支撑出现。”

 

　　技术面分析:

 

　　技术面上看，日线级别上，指标仍未出现明显改善，在收复1100美元关口前,整体风险仍偏下行。同时，4H级别上，尽管隔夜金价有所反弹，但受11月中旬来的下行通道上轨阻力压制，指标上MACD红色动能柱出现，双线再度金叉，KDJ双线走高，因此在未有效突破阻力前，短期风险中偏下行。

 

　　白银技术面上看，日线级别上，指标存在改善迹象，但在银价突破14.45美元箱体上轨前，整体风险仍偏下行。同时，4H级别上，目前银价仍未有效突破13.90的箱体下轨，指标上MACD动能柱在零轴附近摆动，双线互相交错，KDJ双线向上，短期风险暂偏中性，需等待后市的箱体破位。

 

　　周五(12月4日)关注数据一览：

　　

　　21:30 美国10月贸易帐(亿美元)　　

　　21:30 美国11月失业率　

　　21:30 美国11月非农就业人口变动(万人)

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