过去的一个月，金价罕见地一口气下跌7%，并于今日(12月3日)亚市创出1046.40美元的近6年新低，银价过去一月下跌9.5%，今日创下13.82美元的近6年低位。本周市场迎来人民币加入SDR、欧银例会、耶伦讲话、非农数据公布等，可以说是“史上最强超级周”。这些大事件将对本月中旬美联储议息决议构成重要提示，同时也让金银迎来重要的机遇期。

　　

　　金银空头物极必反

　　

　　经过两天的反弹之后，周三(12月2日)现货黄金/现货白银震荡下挫，周四(12月3日)亚市早盘进一步下跌并创下近六年低点。始于10月中旬的这一轮下跌，目前仍没有止步的迹象。目前市场看空黄金的情绪已经到了无以复加的地步。随着美联储议息时点的临近，投机客所持纽约商品期货交易所(COMEX)黄金期货的空头头寸触及纪录高位。全球最大黄金上市交易基金(ETF)——SPDR 　Gold Trust GLD的黄金持仓量也触及2008年9月以来最低。

　　

　　然而，物极必反，否极泰来。本周市场已开始出现异动，一系列的重磅事件将对近期金价构成重要影响。12月1日(周二)凌晨，人民币被IMF正式纳入SDR一篮子货币，而金价赶在前一天突然发飙大涨。分析人士认为，人民币加入SDR对美元霸主地位可能构成一定威胁。如果说这种威胁要在较长时间里体现出来，那么眼下投资者可以关注周四的耶伦讲话、欧银例会和周五美国非农数据。

　　

　　重磅信息接连爆出

　　

　　目前，金银市场最大的压力依然来自于对美联储12月加息的预期，美联储将在12月15日至16日召开FOMC会议。

　　

　　对于美联储12月是否加息而言，本周将是关键的节点。一系列的美联储决策者讲话，发出更加明确的信号，显示美联储委员终于准备好扣动扳机，其中美联储主席耶伦的讲话尤其重要。周四(12月3日)耶伦将出席联合经济委员会的听证会，届时关注是否透露议息信息。

　　

　　此外，欧洲央行将于12月3日举行政策会议。在欧洲央行降息预期上，市场从最初对降息与否保持观望到预期降息10个点，目前已经有部分机构预期欧洲央行将降息20个点。若欧洲央行再度降息，必定支撑美元走高，进而打压黄金。

　　

　　本周五的美国11月非农数据才是市场关注的焦点，市场将以此来寻找美联储升息的证据。标准银行分析师认为，如果此次非农数据在20万左右，那么将会确认美联储即将采取行动。有意思的是，美联储每到重要决策之前总有意外发生，这次也不例外。周二数据显示，美国11月ISM制造业PMI 三年来首次跌破50大关，创下六年多新低，表明制造业陷入萎缩。前两次出现这么糟糕的制造业数据后，美联储都推出了QE。所以，除非非农数据非常好，否则这次加息还是有点悬。

　　

　　技术上存在反弹需求

　　

　　上述一系列的事件都将对金银走势构成重要指引，不过，从技术上来看，金银的反弹可能随时展开。

　　

　　黄金本周一的反弹飙升发生在11月的最后一天，进一步佐证了金价在临近季度或者月末的时候容易发生周期性反转。投资者短期需要观察的是1052.65美元能否站稳，一旦站稳，后续任何利好信息都可能成为金价反弹的导火索。

　　

　　从中期来看，金价自2013年8月以来，一直处于相对标准的下降通道中，跌到通道下轨就会迎来反弹，涨到通道上轨优惠继续调整。而目前就处于通道下轨附近，若此前的若干次压力和支撑有效，那么目前金价至少反弹的动力大于调整的压力。

　　

　　期限再拉长一点来看，历史多次证明，美联储一旦开始重启加息周期，半年内美元下跌概率远大于上涨概率，相应的，金价也将迎来一次难得的上涨周期。所以，美联储12月中旬加息，对黄金未必是利空。

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