美元多头周三(11月4日)迎来众多利好因素，万众瞩目的“小非农”ADP好于市场预期，美国ISM10月非制造业指数以外攀升至7月以来最高位，进一步增强了非农向好预期，同时也间接提升了美联储今年年底加息预期。此外，因出口回升，美国贸易赤字收窄15%至2月以来最低水平。美联储主席耶伦日内表示如之后的经济数据符合预期，有可能将于12月加息，12月加息预期攀升至58%。美元指数98关口，并刷新三个月高位至98.03。 国际现货黄金周三（11月4日）延续10月15日以来跌势，连续第六个交易日走低，日内持续下行刷新一个月低点至1106.00美元/盎司。

 

    ADP数据素有“小非农”之称，表现美国私营部门的新增就业情况，其与非农就业报告有较为强的相关性，因此ADP数据表现会对市场造成明显影响。ADP就业数据将为周五的非农就业数据打上基础。

 

    周三（11月4日）发布的ADP就业报告显示，美国10月民间就业人数增加18.2万人，略高于分析师的预估。美国10月私营部门新增就业数据略好于预期，且连续第二个月攀升，表明美国劳工市场持续改善的趋势没有发生变化。ADP就业数据公司副总裁指出，十月就业人数增长符合预期，主要原因是小企业创造就业人数出现反弹，其创造就业岗位比例超过整体的一半。大型企业却受负面因素影响，如油价下滑及强势美元导致出口疲软。

 

    美国供应管理协会(ISM)周三（11月4日）公布，10月非制造业采购经理人指数(PMI)指数升至59.1高于前值56.9，预期56.5。此前，Markit发布的10月份美国服务业PMI指数录得54.8，高于初值54.4和预期值54.5。

 

    穆迪首席经济学家詹迪表示，与近来非农就业人口增长放缓相比，ADP就业人数并未出现明显下滑。经济增长仍能支撑每月创造近20万个就业岗位。在新增就业增长背后，能源和制造业新增就业放缓，而小企业则对该数据贡献较大。

 

    数据公布后，美国利率期货走势暗示交易商预计美国在12月加息的机率升至56%，美元指数刷新4个交易日高点97.53。

 

    北京时间周五21:30将公布10月非农就业报告。9月非农就业新增14.2万，大幅低于预期值20.3万，8月数据更是由17.3万下修至13.6万。根据路透调查访问的分析师预测，10月美国非农就业岗位增加18万个，高于9月的增幅14.2万个。失业率料保持在5.1%不变。

 

    如果非农就业岗位增加17.5万或18万个，平均时薪增长0.3%，这将大大增加美联储12月加息的机率。如果10月和11月的平均非农就业岗位增幅超过15万个，这足以让美国联邦公开市场委员会(FOMC)的多数官员考虑加息。

 

    周三，耶伦向美国国会众议院金融服务委员会作证时称，美国银行业较以往更健康，但仍面临风控上的巨大挑战。问答环节上耶伦就经济和货币政策置评，她表示如果经济数据支持，12月将是就加息做出决定的一次会议。

 

    耶伦在美国国会向金融监管组织众议院金融服务委员会作证。证词环节上，她讲话的内容围绕在“2008年金融危机后，美联储为维护银行和金融系统稳定而采取的行动”上。

 

    耶伦表示，美国银行业较以往更健康，但大型美国银行在风控和合规领域仍存在诸多问题，如果不处理这些漏洞，可能会伤害金融系统。近几年，合规上的问题使得外界对银行应对风险能力的信心有所下降，考虑到银行的规模、复杂度、相互关联度，这可能会危害到金融稳定性。

 

    耶伦还表示，美联储与美国其它机构共同合作，来判断现有监管规则是否过时、不必要、或者给银行带来不适当的沉重负担。

 

    耶伦指出，美联储未来将采取更多措施，补充现有手段，来完善银行监管。耶伦没有在证词中提供更多美联储即将采取的措施的细节。

 

    在随后的问答环节上，耶伦对美国经济和货币政策置评。她表示，美国经济表现良好，国内支出稳健增长，今年以来劳动力市场松弛情况显著减少。耶伦承认近来就业增长步伐有所放缓，美国国内经济的“强劲势头”被全球经济疲态所带来的影响抵消。整体看，美国经济面临的风险依然平衡。

 

    耶伦和FOMC委员会预计美国经济将继续增长，足以进一步推动劳动力市场改善，并让通胀回升到2%的目标。美国经济状况将证明应逐步收紧货币政策。

 

    耶伦表示，如果接下来的信息显示，美国经济符合预期，那么12月采取行动可能是合适的。不过，FOMC尚未就12月采取行动做出最后决定，仍将监控经济数据情况。如果经济数据构成支持，12月将是做出决定的一次会议。

 

    耶伦还指出，市场应关注长期的整个利率路径，美联储并不想让利率急速攀升。

 

    尽管耶伦对美国经济大体持乐观态度，她也提及了在经济恶化情景下，美联储可能采取的对策。她称，如果美国经济前景恶化，美联储可能考虑实施负利率。负利率有助于银行放贷。

 

    耶伦在最新听证会上的表态，与上周美联储公布的10月FOMC声明传递的信息一致。10月声明中，美联储称，美国经济仍以温和速度扩张，这使得下次会议上加息是一个可能的选项。在做最后加息决定时，美联储将评估实际和预期情况，看就业和通胀是否朝着目标水平前进。不过，美联储并没有承诺今年一定加息。

 

    据CNBC报道，耶伦证词过后，从期货价格上看，市场对美国12月加息的预期进一步上升，增加至约60%。周三当日，美元指数也大幅攀升，上涨0.8%，达到98一线。

 

    而纽约联储主席杜德利表示，他完全同意耶伦有关12月份的观点。不过杜德利也指出，就业市场的松弛情况比失业率所暗示的要多，美联储可能想要看到出现更多的薪资上涨，而薪资的上涨必须得到生产率攀升的支持。

 

    投资者在等待即将在周五公布的非农就业报告以及其他美联储官员的讲话。本周可以说是市场判断美联储是否会在12月加息的关键时期。

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