基本面方面：昨日公布的美国9月工厂订单月率跌幅大于预期，美国商务部周二公布的数据显示，9月工厂订单较上月减少1.0%，预估为减少0.9%，8月修正后为下降2.1%，前值为下跌1.7%。虽然该数据利多银价，但在非农数据公布前行情并未因此出现强势反弹，因市场担忧本周即将公布的非农数据或巩固美联储12月加息的预期，因此行情维持了当前技术性回调格局，投资者多保持观望态势等待非农数据的出炉。本周市场还将迎来一系列重磅数据，包括周三将公布的10月ISM非制造业指数，ADP就业，和周五将出炉的10月非农就业报告等。其中，周五将公布的非农就业报告无疑市场市场关注的焦点，良好的数据可能意味着美联储在通向加息的道路上又迈进了一步，这对12月加息将起到极大的提振作用。今日晚间将公布众多经济数据，其中包括21:15美国10月ADP就业人数变动（小非农将左右市场对于非农的预期）、21:30美国9月贸易帐、23:30美国上周EIA原油库存变化，建议投资者可重点关注上述数据。

今日整体策略：今日晚间随着小非农ADP数据的出炉，直至周五晚间非农数据之前，市场或出现一轮预期行情，该预期行情随着ADP公布方向波动的概率较大。ADP是非农数据的先行指标（俗称小非农），若该数据表现强势，则可能增加投资者对于周五非农强势的担忧，提前打压银价向下回落；反之，若ADP疲弱，则周五非农数据疲软的概率增大，投资者或因预期看多的影响，提前买入金银，支撑银价上涨。考虑到目前银价在3.1附近形成了轻微底背离形态，且该点位恰为日线第一支撑，具有一定买盘力量，因此投资者还需谨防行情于此处出现反弹拉升，但直接扭转跌势的概率较小，后市反弹后再度向下回踩3.06、3、2.95仍然是大概率事件。综合来看，多头布局仍需更多耐心，切勿盲目追涨，按照策略依次在3.1、3.06、3、2.95几线分批布局即可。若日内行情出现反弹至3.21～3.25之间，则激进者仍可于该阻力范围内轻仓高抛，严格止损3.32上方即可，后市反弹后再度下跌将有望回踩3.06、3、2.95几线。（此轮行情从形态构造上来看，回调周期较长，因此不排除震荡下跌的过程，稳健者耐心等待支撑做多，而后观望，激进者高抛低吸，做好止损）

当前趋势：纸白银超短线调整回落，日线趋势震荡上行；中线震荡，长线上涨。

今日支撑阻力：

阻力：3.2、3.25、3.32、3.43。

支撑：3.1、3.06、3、2.95、2.85附近。

纸白银中长线分析：

昨日纸白银中长线测试了第一支撑的3.1附近，此处我们因尝试轻仓补仓多单，而后可在3.06、3、2.95几线依次加仓，直至银价在低位支撑转入震荡区间后，投资者可继续加仓多单，完成中长线补仓操作，总仓位控制在8～9成为宜。日内受到支撑和底背离影响，不排除行情出现反弹的可能性，除非银价反弹至阻力区间3.21～3.25之间，中线投资者可于该点位继续高抛（实际上将3.1昨日进场的多单于3.21～3.25减仓即可，完成一轮获利），而后应该继续耐心等待回落3.06、3、2.95补仓多单。（第一纸白银认为方向选择 对，再高的点位，也是相 对较低的点 位；方向选择错， 再低的在点位，也是相对较高的点位）。

纸白银短线分析：（逢低布局多单为主，高抛低吸为辅）

1.激进者日内银价若反弹3.21、3.25可轻仓做空，严格止损3.32上方，目标3.1离场。

2.稳健投资者依旧做多为主，可在3.1、3.06轻仓试盘多单，继续回落至3、2.95两线可增加仓位做多，严格止损历史低点2.85下方，未来目标看3.32、3.43。

3.特别激进者仍然采取回落每隔3～5分的方式继续布局多单，切勿盲目追多，统一止损2.85下方，目标看3.32、3.43。

由于银价此轮回调在预期之中，且出现震荡下跌的概率较大，回调完毕后又将再度步入多头趋势，因此操作上以超短线高抛低吸，中线逢低做多为主。对于稳健者来言，只要依次在支撑位3.1、3.06、3、2.95几线布局多单即可，其余点位保持观望，耐心等待行情止跌企稳后进入新一轮上涨。

今日下方支撑3.1、3.06、3、2.95、2.85（分水岭）；今日上方阻力3.21、3.25、3.32、3.43。

策略思路：纸白银自见顶冲高回落后已经连续多日收盘阴线，由此来看目前回调行情仍在进行中，尚无明显的止跌企稳迹象。正如我们之前所说，未来纸白银在3、2.95两线转入震荡区间，重新蓄力多头力量的概率较大，因此投资者可重点将仓位集中于3元下方的支撑位，前期布局多单以轻仓试盘为主。正如我们上图所绘制，后市银价亦很难之间出现V型反转，与见顶结构类似，不排除纸白银在释放完毕空头力量后，将在低位转入较长时间的横盘整理，以达到低位蓄力多头的目的，为了新一轮拉升做准备。如果未来行情果真陷入低位震荡，投资者应保留较多的可用仓位，在震荡区间内适当布局多单，届时进场点位预计将离底部较劲。投资者还要关注此次非农数据的公布，若非农数据继续利空银价，将左右投资者对于12月利率决议加息的影响，届时将不排除行情在12月美联储利率决议之前都保持在区间2.85～3.32内波动的可能性，投资者甚至要做好长期奋战的准备。

总结：随着银价走势开始逐步测试主趋势的支撑，下跌力量也在不断减弱。如下探所示为纸白银4小时周期走势图，当前超短线行情在回踩第一支撑3.1附近后形成了较为明显的连续底背离形态，由此暗示行情在3.1附近的连续下跌动能正在减弱，银价急需反弹修复后重新获得空头力量，再度向下测试3.06、3、2.95几线。由此推测出行情将按照图中绿色箭头所示的节奏维持震荡下跌格局的概率较大，激进者可在反弹中的3.2上方轻仓做空，稳健者则以主趋势看多为主，逢低布局多单。总而言之，目前行情回调过程并非一蹴而就，银价维持震荡下跌将能更好的释放空头力量，等待空头力量释放殆尽，后市还需较长时间的震荡过程，该过程将是多头蓄力的重要时间。