昨日，现货黄金和白银呈现了明显的下跌态势，其中现货白银的波动幅度依然比现货黄金要大，更重要的是白银在尾盘的回升力度明显强于黄金。在这种大背景下，贵金属后市的走势更加显得迷茫，昨日亚盘时段机构前期低位多单的集中性平仓是早晨便出现暴跌的主要原因，然而在美联储加息遥遥无期的基本面温床下，我们对贵金属的态度还是中性偏向乐观的，在今年最后的一个季度，贵金属很有可能将刷新今年最佳的季度表现。因此，我们从中长线的角度来看，仍然不宜过度做空白银，逢低位开始建仓介入则是相对稳妥的选择。

 

　　从全球市场的角度来看，昨日的风险情绪呈现了持续的回升态势。具体来说，美股三大指数均出现了不同程度的上涨，其中道琼斯工业平均指数收高0.8%，标普500指数收高0.9%，有恐惧指数之称的CBOE波动性指数VIX连续第八个交易日走低，刷新了2014年2月份以来最长下跌周期，昨日收低7.4%至17.04，已经明显低于20这一分水岭，说明了市场目前的紧张情绪正在消散。而相应的，美国10年期国债收益率走高3个基点至2.10%。从这个角度来看，贵金属受到风险情绪回升的打压出现一定的跌幅也是符合逻辑的。

 

　　从基本面的角度来看，美联储会议纪要的公布是隔夜最为值得关注的基本面事件。会议纪要显示：尽管官员们认为美国仍走在年内加息的道路上，但称威胁经济和通胀的风险因素在增加，因此决定9月暂不加息，以谨慎地等待更多信息。特别地，美联储对中国经济表示担忧。美联储对于加息的徘徊不定则是尾盘拉升的主要原因，这也是我们对贵金属中期看法偏向乐观的主要原因。

 

　　所以，从具体操作的层面来看，稳健投资者对于这种多空难辨的行情一定要慎重操作，对于稳健投资者而言，我们建议还是采取低多的策略为主，现货白银关注15.55的支撑寻找做多机会，止损放在15.25附近，目标位可看到15.85和16.05两个位置。现货黄金关注1138附近的支撑寻找做多机会，止损放在1133附近，目标位可看到1145和1152两个位置。

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