基本面方面：昨日美国商务部的数据显示，美国8月耐用品订单月率下滑2%，符合市场预期，前值增长1.9%。同时。美国8月扣除飞机非国防资本耐用品订单月率下滑0.2%，市场预期下滑0.1%，前值增长2.1%。美国劳工部数据显示，截至9月19日当周首次申领失业救济人数增加3000人，总数为26.7万人。美国上周初请失业金人数四周均值从272500人降至271750人，为一个多月最低水平。随着上述美国经济数据复苏逐渐减缓，美联储年内升息的可能性也在逐渐降低。今日凌晨美联储主席发表了讲话，为了缓解前期加息预期降温的影响，耶伦在会上表示年内美联储将如期加息，然而年内加息的这一观点她从去年三季度到今年三季度整整喊了一年，但似乎这依然是投资者津津乐道的话题。日内投资者主要关注晚间22点公布的美国9月密歇根大学消费者信心指数终值。

今日整体策略：美国经济数据不佳重新燃起了投资者对于避险资产的需求，银价虽得以反弹，但最终未能突破有效阻力和分水岭，令此轮反弹有效性仍然质疑。建议投资者可尝试继续顺势布局空单的思路，若行情能在反弹后如期展开回落，其中3.08～3.09、3.12～3.13的两大阻力将是不错的进场做空点位。无论任何时候，市场趋势是不可预测性的，虽当前走势仍然保持顺势下跌的格局，但建议投资者严格做好止损在3.18上方，一旦该点位被突破，则预示着来自5月份的下跌趋势被破坏，后市行情将重新转入震荡或震荡上行之中；反之，若趋势保持良好，则银价将始终以震荡缓跌为主， 后市目标可看至2.96和2.85下方分批离场。

当前趋势：纸白银超短线震荡下跌，日线趋势维持下跌；中线下跌，长线上涨。

今日支撑阻力：

阻力：3.08～3.09、3.12～3.13、3.18、3.23～3.24、3.28～3.3、3.45。

支撑：2.96、2.85、2.8、2.6附近。

纸白银中长线分析：

纸白银中长线暂无变化，仍然保持震荡下跌格局。昨日银价反弹也未能给中长线带来任何指引，投资者后续还需关注上方分水岭3.18能否突破，突破该点位则中线走势有望转入震荡上行之中；继续关注下方的2.85，跌破该点位则中线下跌趋势延续，同时也暗示后市将测试月线支撑2.55～2.6的概率极大。日内激进者继续保持高抛减仓多单的思路，可在阻力3.08～3.09、3.12～3.13两线分批减仓中线多单，后市回落至2.85下方后将减仓多单重新补仓进场，以此拉低中线持仓均价。（第 一纸白银认为方向选择对，再高的点位，也是相 对较低的点 位；方向选择错， 再低的在点位，也是相对较高的点位）。

纸白银短线分析：（逢高轻仓做空）

1.稳健者建议反弹3.08～3.09、3.12～3.13两线分批加仓空单，统一止损3.18上方，目标看2.96、2.8～2.85离场。

2.激进者关注银价跌破3元关口后反弹3.04上方分批3分左右加仓一次空单，严格止损3.18上方。

3.银价若测试支撑2.96附近，建议前期空单至少获利离场一半，需谨防此处出现短暂反弹。

4.银价意外突破分水岭3.18后将宣告行情止跌反转，届时可尝试回落3.1下方分批布局多单。

5.其余点位建议观望。

纸白银昨日的反弹仍然处于无阻力范围内的反弹，并未给趋势带来实际意义，因此操作策略仍然维持不变。建议日内投资者可关注银价在3.08～3.09遇阻后是延续反弹在3.12～3.13形成双顶还是顺势回落下探2.96。

今日下方支撑2.96、2.8～2.85、2.55～2.6（月线长线支撑）；今日上方阻力3.08～3.09，3.12～3.13、3.18（强弱分水岭）。

策略思路：近期走势涨涨跌跌，一方面显示出多头力量并不强劲，另一方面也说明市场空头力量仅仅集中于几个重要的阻力附近，而持续性并不强。因此造成了，银价遇阻便回落，远离阻力附近出现强势反弹的情形。目前纸白银再度靠近阻力压制，投资者短线可尝试轻仓进场，严格止损3.18分水岭上方，时刻方式银价反向突破分水岭形成止跌格局。当前投资者仍然只需要关注两大趋势点位，其一是强弱分水岭3.18，该点位是超短线、日线、中线反转的信号参考点，突破则上述三大周期转入震荡或震荡上行；其二是历史低点2.85，跌破后宣告日线、中长线仍将延续下跌，并有望逐渐测试2.55～2.6的月线支撑。银价处于2.85～3.18内属于震荡下跌格局，只需保持逢高布局空单即可。

总 结：纸白银连续上涨可能再度出现双顶和顶背离的情形发生，若如此则对于行情反弹来说并非宜事。如下图所示为纸白银日线走势图，图中绿色框显示了前期银价在3.18分水岭所形成的双顶形态，当时阻力3.18附近也出现了较为明显的顶背离，而后顶背离配合双顶行情出现快速下跌。眼下，在阻力3.12～3.13附近可能重演上述情况，若今日或近期纸白银再度反弹至3.12～3.13附近，因动能指标减弱，行情在冲击阻力附近后将出现轻微顶背离的可能性较大，届时若在此处形成了双顶回落格局，则需谨防历史再度重演的风险。