北京时间周四凌晨2点，美联储公布6月FOMC声明，维持利率不变，符合市场预期。美联储主席耶伦于2:30开始举行新闻发布会。市场普遍预期美联储在7月会议上采取行动的概率极小，9月加息的概率稍大，但多数分析师相信首次加息要等到12月。耶伦表示，如果经济形势符合美联储多数决策者预期，可能会在2015年稍晚开始加息，但这并非板上钉钉之事。但耶伦试图淡化市场对加息时点的关注，反而强调渐进式的政策收紧节奏。她在发布会问答环节时强调，“目前太多注意力被放在了首次加息的时点上，但市场参与者应该更关心货币政策的未来路径”。
 

就业增速已经扩大，劳动力市场好转。劳动力市场的一些周期性疲软因素仍然存在。目前尚未达到加息的条件，FOMC认为加息取决于是否实现美联储目标。通胀所面临的下行压力减轻。工资增速相对偏低。预计通胀率会在中期升向2.0%。
 

当被问及经济距离全面产能还有多远距离，耶伦称，失业率超过正常水平的预估。失业率之外似乎存在非同寻常的产能闲置问题。薪资增长迹象是暂时性现象，并非决定性因素。我们需要见到劳动力市场更加强劲。
 

就业市场的周期性疲软问题看起来可能犹存。就业参与率低于预估值。薪资增长相对迟滞。已经取得进展，但还有改善空间。进口物价下滑限制了通胀。随着就业市场的改善，通胀将升向目标。
 

美元基本企稳，通胀已经有所好转。能源价格已经企稳，压力正得到缓解。进口物价下滑导致核心通胀压力降低。通胀率可能会在相当长一段时期保持在低位水平。

有“美联储通讯社”之称的《华尔街日报》记者Jon Hilsenrath 表示，由于目前经济在冬季下滑后变得更加稳固，美联储在6月声明中暗示今年晚些时候会加息。但是，美联储官员们强调他们的行动将比预期的更加谨慎。
 

美联储主席耶伦在为期两天的FOMC会议结束后表示，目前经济状况只能保证使联邦基金利率逐步上涨。
 

在声明中，美联储还暗示，2015年可能仅加息一次，加息幅度为25个基点，而不是许多官员此前预期加息两次。到2017年12月份，美联储预期预计基准短期利率将仍然低于3%，远低于过去近50年经济扩张时的水平。
 

美联储称，自2008年12月份开始实施的接近于零的利率水平目前“仍然合适”。美国通胀3年来一直低于美联储2%的目标，而美联储官员们希望加息前确保通胀在上升。
 

在美联储数月来对加息的谈论之后，利率敏感行业的商业领袖们对美联储开始行动似乎也准备好了。
 

“我认为经济已经准备好了。” Redfin地产经纪商总裁Glenn Kelman称，他看到一些市场的房价以两位数的速度上涨，这使他愈加担忧长期的低利率会把房价推得越来越高。
 

他称，“我认为廉价信贷已经把房价推高，涨速之快超过应有水平”
 

在声明中，美联储对经济和利率做出了新的预测，并指出美国经济疲软状况有所减轻。美联储称，“4月会议以来，FOMC得到的信息显示，经济活动在第一季度变化不大之后已温和扩张。”

虽然通胀持续低于2%的目前，但是美联储强调能源价格在拉低通胀后已经企稳。
 

“与几年前相比，我们现在看到了更多经济走强迹象。”Peoples Bank Co. of Coldwater总裁Jack Hartings称，“从这个角度来说，我们应该对加息做好准备。”他补充称，银行存款也为美联储开始加息做好了准备。
 

美联储官员们对利率预测的散点图是市场关注的焦点。尽管美国经济在冬季下滑，17名委员中，仍有15人预计年底前要加息。
 

美联储利率点阵图显示，两名委员根本不希望今年加息；然而，5名委员希望今年加息25个基点，另外5名委员希望加息50个基点。在3月份，只有1名委员希望今年加息25个基点，7名委员希望加息50个基点。
 

此外，美联储官员对未来利率预期也有所下降。官员们对2016年底联邦基金利率中值的预期由3月份的1.875%下降至1.625%；对2017年底联邦基金利率中值的预期由3月份的3.125%下降至2.875%。
 

“我想强调的是，人们有时对提高联邦基金利率的时点过度关注。”耶伦称，“对市场参与者重要的应该是，政策变化途径的整体预期。
”

在经过年初的疲软之后，美联储已经连续数年低估经济增长。在这样的背景下，美联储官员们对他们能否在这轮经济周期中推高利率保持怀疑。在2004年至2006年的加息周期，美联储利率最终升至5.25%。在2000年，美联储基准利率达到6.5%。
 

这次，美联储官员们相信美联储短期利率2017年能够达到3.75%，但很可能不能实现。
 

在过去连续四次会议上，美联储官员们都一致同意利率决议。但是，在美联储真正开始行动的时候，美联储官员们的分歧可能会加大。

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