坚定实施刺激政策 对希腊ELA无上限
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| 欧元区经济温和复苏，欧元区民间投资也在增长。但未来数月欧元区通胀将继续处于低位，通胀率将在年底反弹。欧洲央行对欧元区通胀有“审慎的信心”，欧洲央行必须坚定地实施刺激政策，且需要保持货币政策的稳定性。 欧元区银行业贷款利率在下降，金融环境支持欧元区经济复苏。他说欧洲央行正在密切关注市场。金融稳定的风险现在是可控的，正关注资产购买的资产负债风险。如有必要，欧元区有宏观审慎工具可以使用。购债计划的非风险共担机制不会妨碍购债计划。 没有看到房地产市场估值过高的迹象。至少在明年9月之前，欧央行不会动摇其1.1万亿欧元的量化宽松计划。欧央行目标是欧元区通胀率重回略低于2%的目标。 欧洲央行为希腊提供的流动性维持在1180亿欧元， 当前对希腊的流动性援助约占其GDP的66%，希腊的流动性不能被用作货币融资。希腊紧急流动性援助（ELA）没有预设的上限。 希腊问题的决定权在希腊政府手中, 取决于希腊政府是否采取下一个步骤，打破与债权人的谈判僵局，争取达成救助协议。欧洲央行正在竭尽所能帮助希腊找到解决方案。欧洲需要一个强大而全面的协议，并且要快。 希腊银行业缺乏足够多的抵押品维持正常运营，抵押品最快可能三周耗尽。受希腊债务问题紧张局势影响，欧元下挫，欧元区边缘国国债走低。避险资产德国国债走势稳定。 欧洲央行将密切关注希腊银行业的抵押品质量。 欧洲央行判断希腊银行业现在是有偿债能力的。 对目前审查及后续执行都应感到有信心时，理事会才会重新考虑提升希腊短期国债上限。是否结束当前的救援项目，发放进一步的财政支持的决定权完全在欧元集团。 欧洲央行不是一个政治机构，必须遵循规则。当被问及希腊可能违约时，德拉吉称将利用最好的工具来应对这种情况。 在希腊与其债权人在救助协议上坚定各自的立场，希腊面临违约之际，欧央行掌握着希腊银行系统的生杀大权。周日，关于解锁救援款项的谈判仅持续45分钟就宣告失败，令希腊离更深层的危机更近一步。本周四欧洲财长会议之前，官员们对希腊紧急救援的流动性援助和抵押品规则将进行讨论。 欧央行目前为希腊提供的流动性约1180亿欧元，相当于希腊经济三分之二的规模。与此同时，欧央行可以根据谈判结果，决定收紧或缓解救援的条件。实践中，欧央行可允许希腊政府发行更多的短期债，以满足其流动性需求。 希腊银行业缺乏足够多的抵押品，以维持正常运营。存款不断流出希腊金融体系，希腊银行业通过存放在希腊央行的抵押品来获得紧急流动性，而所需的紧急流动性规模在不断变大。有经济学家预计，在最坏的情况下，有银行将在三周后耗尽抵押品，无法获得更多流动性，从而走向破产。摩根大通分析师Malcolm Barr and David Mackie在给客户的报告中写道，希腊政府现金流压力、希腊银行体系压力、政治上的时间压力，将在5月底6月初集体爆发，希腊银行业抵押品耗尽的时点在临近。 上周，据希腊当地媒体Kathimerini报道，希腊总理齐普拉斯在写给IMF总裁拉加德的信中称，除非欧央行立即提高希腊发行短期国债的上限，否则欠IMF的下个月到期的15亿欧元将无法偿还。 受希腊债务问题紧张局势影响，欧元下挫，欧元区边缘国国债全线走低，希腊银行业债券重挫。避险资产德国国债走势稳定。 希腊救助谈判处于崩溃边缘，或许这一次，这个几近破产的国家将真的被踢出欧元区。在全球债市几乎快排除了今年希腊违约的威胁之时，投资者需要重新审视了。 很明显，尽管现金即将枯竭，偿债最后期限即将到来，希腊及其债权人距离解决该国的财政困境依然很遥远。希腊违约及随后市场动荡的可能性，促使投资者将资金投入到最值得信赖的债券市场，包括美国债市，尽管周一美国国债收益率已降至超过一周以来的最低点。投资者逃向更安全的美国债市，美联储想要加息而不造成破坏性的市场波动，就会愈发困难。因此，即使美国经济似乎增长稳健，足以处理非危机时代的货币政策，瑞银证券副首席经济学家Drew Matus表示，随着美国借贷成本的下降，人们担心，希腊发生的任何事情都可能对美国产生直接影响，“这一任美联储官员显然比历任更关心全球事件。” 第一纸白银分析网(http://www.diyizby.com/)为你提供白银、白银价格、纸白银价格和白银价格走势图等最新资讯，更多白银价格敬请关注：第一纸白银分析网 |
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