（1月29日）纸黄金动能收量，回落风险加大（图）
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| 昨日美联储利公布2015年度首个利率决议，决议内容未超出市场预期，但同时也令人感到失望，因决议内容未见新意，其内容与上次决议完全一致。原本期望决议能偏鸽派支撑黄金价格做出突破期待落空下，失望的情绪带领黄金价格出现回落，虽然下跌幅度不大，但对多头的士气无疑造成沉重打击。 美联储(FED)周三(1月28日)结束为期两天的年内首次货币政策会议，宣布维持联邦基金利率在0-0.25%的纪录低位不变，一如市场预期，并重申能够在开始实现货币政策正常化上“保持耐心”。 在前瞻性指引关键措辞方面，美国联邦公开市场委员会(FOMC)的决议声明彻底舍弃了利率前瞻指引中“相当长一段时期”的表述。美联储此前曾在2014年12月份决议声明中明确表示，在加息问题上“保持耐心”与低利率政策将维持“相当长一段时期”具有同等效力。 而在此前市场最为关心的通胀方面，美联储称，通胀水平进一步滑落，离美联储长期目标水平更远，主要是由于能源价格下滑。近几个月，基于市场的通胀指标大幅下滑，基于调查的更长期通胀预期仍保持稳定。 委员会预计，近期通胀将进一步下滑，但认为随着劳动力市场进一步改善、能源价格走低等暂时性因素消退，中期看通胀将逐步回升到2%的水平。委员会继续密切监测通胀发展。 从决议的解读来看，我们昨日提到的五点要素中，保持耐心和投票赞成人数一致(无任何人反对决议声明)，显示了此份决议的中性立场。而美联储对经济通胀的整体措辞乐观，并未对外部风险和强势美元表示出任何的担忧，则显然相较此前的市场预期更为鹰派。 总体来看，近期黄金回落的风险正在不断加剧，一方面基本面基本利多出尽，包括欧版QE、希腊大选、美联储决议在内等诸多此前被市场预期可能支撑黄金走势的消息均已面世，且已经过市场充分咀嚼消化，后市恐怕短期内暂难寻得新的增长点。 另一方面，从技术指标来看，黄金日线级别技术指标随着近期震荡行情的展开已有明显收量迹象，昨日我们曾判断黄金若能在美联储利率决议刺激下尽快做出突破，则顶背离风险可消除，反之时间拖得越久，回落风险也将越大。目前来看，昨日不但没有有效突破反而有效收阴，日线指标收量更甚，料未来一段时间黄金价格将延续这种震荡下行的格局以期将日线指标修复至零轴下方，只有在消除了指标压力后黄金方能重拾涨势。 
图：黄金日K线（参考指标MACD）
具体操作上给出以下策略： 1、近期黄金回落风险加剧，保守者可在震荡过程中逢高减持已获利多单，日内1287、1299美元/盎司（纸黄金259、261）两线是减仓的合理位置。 2、激进者日内若见黄金价格反弹至1287、1299美元/盎司（纸黄金259、261）两线，可适当轻仓短空，需合理止损。 3、稳健者适当减仓后继续持低位多单观望。 注：所有纸黄金参考价格，均为美元报价转换单位后四舍五入所得，可能存在一定误差，请以美元报价作为准确参考标准！ 第一纸白银分析网（www.diyizby.com）北京时间14:20监测数据，工行纸白银价格3.568元/克。 本文作者昨日白银价格分析请看：（1月28日）纸黄金买盘减弱，谨防冲高回落（图） |
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