昨日黄金价格如期展开一波反弹，但晚间并未像我们想象中那样再度回落探底，而是持稳于反弹高位收盘。这与隔夜美国商务部公布的耐用品订单数据的疲软脱不开关系，因此数据公布于美联储利率决议之前，使人们对美国经济预期产生悲观态度，同样使人们猜测今晚的决议内容可能将偏鸽派并利好黄金。

总体来看，虽然昨日黄金价格并未如期再次下探，不过对于短线技术指标的修复已经确实完成，此后若得继续走强也不意外。而真正决定后市黄金走向的，恐怕还是今晚的美联储利率决议，因近期黄金价格的强势建立在市场避险情绪和对美联储加息时间的悲观预期上，只有在这种情绪得以延续的情况下黄金方能维持强势。

美联储决议将在北京时间周四(1月27日)凌晨3点正式亮相，与12月那类季度性的决议不同，此次决议将不会有美联储的经济通胀预测报告和美联储主席耶伦的新闻发布会出炉。投资者对今晚行情唯一依据的评判——将落在美联储发布的声明文件之上。

上月美联储会议声明曾称：“基于目前的评估，FOMC委员会判定，可以耐心对待货币政策立场正常化。”于是，耐心一词成为了市场在决议后讨论最多的话题。美联储主席耶伦对此的态度是，“至少今后两次会议”联储都不可能加息。

西方主流财经媒体对上月美联储会议声明与前一次声明的变化有不同解读。因为美联储“相当长时间”保持超低利率的措辞并未出现在所谓“前瞻指引”——美联储引导外界相信其未来何时加息的措辞里，而是被美联储用于让金融市场相信，在联储开始加息前会保持一段时间的平静。一些市场人士认为，这是美联储在暗示，还 没准备好，需要耐心。

目前来看，很难想象美联储会在今晚决议中去改变这一措辞，这可能成为今晚决议中最大的一个不变因素。美银美林(BofAML)的策略师Michael Hanson就认为，联邦公开市场委员会将会强调“耐心”一词，本次会议或不会有重大的立场改变。

技术面来看，短线黄金似乎并无太多可评述的地方，因此前4H级别技术指标的背离目前已经被完全修复，隔夜黄金价格下跌并重新走强后，对应技术指标已经实现下穿零轴并重新反穿至零轴上方，目前靠近零轴上方运行，至少短期内将对黄金价格走势没有明确指引作用。

而更大周期来看，黄金日线技术指标在前期震荡过程中有明显收量，这点值得重视，因我们预期黄金未来将还有一波冲高，但若冲高行情的幅度及时间跨度不够，则可能反而因此形成日线顶背离；反之若冲高行情足够强势，将有望把这个幅度并不严重的顶背离强行修复。

图：黄金日K线（参考指标MACD）

具体操作上给出以下策略：

1、美联储决议公布前，仍以逢低做多为主要思路，日内见1283~1285美元/盎司（纸黄金258）附近激进者仍可进场做多。

2、晚间美联储利率决议内容若偏鹰派，则可考虑将此前获利多单于决议公布后减仓或了结，若决议内容偏鸽派则可继续持有。

3、稳健者继续持低位多单观望。

注：所有纸黄金参考价格，均为美元报价转换单位后四舍五入所得，可能存在一定误差，请以美元报价作为准确参考标准！

第一纸白银分析网（www.diyizby.com）北京时间14:20监测数据，工行纸白银价格3.598元/克。
本文作者昨日白银价格分析请看：（1月27日）纸黄金回调展开，预计仍有幅度（图）