新就业指标今晚亮相，强劲非农或为“错误指引”？
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| 上周五美国劳工部公布美国9月非农数据，数据强劲远超预期，尤其同时公布的失业率意外下降两个极点至5.9%，数据公布后引爆金融市场，美指飙涨再创年度新高，与此同时黄金和白银价格双双下跌，黄金触及1182美元/盎司前低，白银价格再次跌破5年新低。 具体数据显示，美国9月季调后非农就业人口增加24.8万，较市场预期的增加21.5万更为强劲，并创下6月以来最大增幅；8月上修为增加18.0万，初值为增加14.2万；7月上修为增加24.3万，初值为增加21.2万。美国9月失业率从8月的6.1%下降至5.9%，创2008年7月以来最低水平，且为2008年以来首次降至6%以下。 然而强劲的非农却遭质疑含“水分”，因9月劳动力参与率也同时下降至62.7%，创近36年(1978年2月以来)最低；这意味着，没有参与就业市场的美国人口已达到9260万人，创纪录新高。 过去美联储曾将失业率作为衡量货币政策的指引数据，但随着美国劳动力参与率的与日益减，非农和失业率数据失去了准确衡量实际就业变化的准确性。为此，美联储10月1日宣布，将在10月份推出一个新的劳动力市场参考指标——就业市场状况指数(LMCI)。该指数一般在美国劳工部公布非农数据后的第一个交易日公布。市场预期该数据将更贴近真实的就业变化，将有望挑战非农的“霸王数据地位”。 美银美林指出，从4月起，美联储就在“内测”就业市场状况指数(LMCI)。从4月公布的数据来看，LMCI自年初起持续徘徊在4附近。自2009年7月起，该数据转为正值。自有统计以来的均值是4.9，这表明近期的数据有所下降。 从一元回归角度分析，非农私企就业人口数据能够解释63%的LMCI。比如，4月公布的LMCI是6.3，通过回归计算，等同于非农私企就业人口增加27.5万人；这与实际公布的27.8万人已经十分接近了。从4月来就业市场的趋势来看，美银预计10月6日公布的LMCI读数在5左右。 通过美银的计算，当非农私企就业人口增加30万人时，对应的LMCI指数应该在7左右。如果LMCI能够达到这一水平，意味着就业市场出现了一个很有意义的上行动能信号。 LMCI的面世，也为近期一边倒的市场行情带来巨大变数，尤其经历上周五非农数据的洗礼后，市场情绪有过分偏激的倾向，若今晚公布的新数据显示市场预期过分乐观，可能会引起市场情绪的剧烈波动，届时无论美元或金银价格都难以幸免跟随起伏，当然于白银价格而言，在近期跌跌不休的行情中，无论最终影响如何，只要存在变数就已算是利好。 第一纸白银分析网(http://www.diyizby.com/)为你提供白银、白银价格、纸白银价格和白银价格走势图等最新资讯，更多白银价格敬请关注：第一纸白银分析网 |
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