美联储决议初显“鹰”迹，白银价格承压下跌
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| 本周万众瞩目的美联储利率决议终于在周三谢幕，一如此前市场预期，美联储在政策决议中宣布将月度量化宽松购债力度进一步削减100亿到每月150亿美元，同时，美联储也重申其承诺，当FOMC结束资产购买计划之后，联邦基金利率会“在相当长一段时期”保持在超低水平。 总体来看，美联储的决议措辞基本中规中矩，与7月份的相比变化不大，但市场反应却颇有些出人意料，原因即在于以前往往受到忽略的经济展望报告此前得到了更大程度的解读。虽然，经济展望报告的总体基调仍然平平，甚至美国未来数年间的GDP增幅还被下修，凸显了了美联储对经济前景的谨慎。 美联储的经济展望报告显示，2015年底的利率预测中位值为1.375%，比6月份的预测值1.125%进一步上调，而2016年底的预期值更是达到了2.875，相比此前上修了37.5个基点，而新发布的2017年底预测值则在3.75%。这无疑是美联储未来将走上快速政策紧缩通道的有力信号。 在美联储公布9月利率决议及经济展望报告过后不久，美联储主席耶伦出息新闻发布会。耶伦表示，美国联邦公开市场委员会(FOMC)发布宽松退出策略并不意味着美联储政策方向发生变化。总体来说耶伦在新闻发布会上的表态堪称中规中矩，因为她的立场既不更加偏向鸽派，也没有给市场留下更加鹰派的想象空间。 耶伦表示，美联储一直都在评估前瞻指引，并在前瞻指引上具有灵活性，将美联储前瞻指引描述为基于时间的指引有失公允，美联储对利率前瞻指引中“相当长一段时期”的表述感到满意，“相当长一段时期”并非承诺、也不应当进行机械的解读，美联储加息前景的可预测性可能更低；美联储官员们预期的变化“相当温和”，且存在大量不确定性，2017年利率预期的范围广泛，表明对美国经济的预期存在分歧。 耶伦指出，收紧政策力度的空间取决于未来经济状况的变化，美联储可能会提前加息，且加息速度会更加激进，也可能会以更慢的速度推后加息，这取决于未来数据，联邦基金利率偶尔可能会滑出区间之外；相比历史性正常水平，美联储更长周期的货币政策可能会更加宽松，大多数参与FOMC会议的成员预计，美国联邦基金利率会在2017年年底之前更加接近正常水平，但强调这样的预期并非板上钉钉之事；2015年的利率会偏低，因为危机残余的缘故。 耶伦指出，FOMC压倒性多数成员支持9月决议声明被压倒性多数，并不介意FOMC有两名成员持反对意见、出现两名持异议者并非异常，因为政策制定者们应当考虑一系列看法；FOMC预计会在10月份货币政策会议上结束QE政策(即资产购买计划)，希望确保正常化在停止再投资之前取得成功，新发布的退出策略中有一些全新的内容。 对于美国经济，耶伦表示，就业市场改善的前景并不完全取决于增长前景，即便美国经济实现充分就业，其复苏进程也不会就此终结，失业率仍然“明显地高于”大部分美联储官员对长期正常水平的看法，仍然有许多人希望就业而不能找到工作，从事兼职工作并希望获得全职的人口太多；美国就业参与率的下滑在一定程度上是周期性的，这意味着美联储可以在这方面有所作为。 总体来说此次美联储利率决议内容略偏鹰派，不过相比此前市场猜测的可能修改措辞较保守一些，白银价格因而承压下跌，不过因为整体决议基调并非十分利空，白银虽然下跌却没有跌破前期低点做出实质性突破。然而此次决议利空白银也打破了很多人对趋势反转的希望，预计后市随着市场失望情绪的蔓延，白银价格还有进一步下跌的需求，未来继续下行破位也未必不可能。 第一纸白银分析网(http://www.diyizby.com/)为你提供白银、白银价格、纸白银价格和白银价格走势图等最新资讯，更多白银价格敬请关注：第一纸白银分析网 |
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