6月20日白银投资见闻
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| 亚洲 中国一季度经常项目顺差431亿元；外储增7698亿元，年内突破4万亿几无悬念。 首批个人大额可转让存单试点名单确定，开展同业存单业务的银行更可能入选；暗示利率市场化加速。 中国5月70城新建住宅均价两年来首次下跌；上海深圳一手房环比小降，北京二手房环比降0.9%。 加拿大考虑建立北美首个人民币交易中心。 交易所国债逆回购利率飙升，1天期盘中最高涨888.59%；当下资金面整体宽松，机构打新或为原因。 1~5月国有企业营业总收入同比增5.3%，增速放缓。 5月单月国有企业利润同比增长8.5%，较4月有所放缓，考虑到去年5月较高的基数，8.5%的增长并不算差，与经济当前增长大致平稳相吻合。国有企业的杠杆率在4月有所降低之后于5月明显反弹，当前中国经济的一个长周期问题是非金融企业部门的杠杆过高，从国企的数据来看这一状况无改观，这一状况的化解有赖于增加股权融资以及公共部门和居民部门加杠杆。 逾3000亿资金打新惊扰A股市场。 昨日A股市场大幅下挫，尤其是机构重仓的创业板指数跌幅达到3.2%，新股成为引发“A股钱荒2.0”的导火索。在外汇占款规模缩水、年中考核临近的情况下，资金面的平衡被打新所击破。证监会试图改变新股高价发行的痼疾，反复调校新股发行制度，而本次制度调整几乎向投资者宣告打新是入围概率很高的无风险套利，引发资金蜂拥挤入一级市场，羊群效应的冲击力远超预期。市场大幅下跌的走势无疑对投资者情绪产生一定的影响，但不改变政策托底加经济回暖的基本逻辑，李克强总理在英国再度明确“GDP下限不越过7.5%”，经历了本次股市版的“钱荒2.0”后，A股市场面临的格局和去年年中正变得越来越像。 伊政府军和逊尼派围绕最大炼油厂激烈战斗；先是传出逊尼派攻占消息，后伊官方称该地区在其掌控中。 美国 美联储鸽派立场提振标普500创新高，金银暴涨。 FOMC会议后，市场表现为美股和美债齐涨，金银上涨，反应的是市场对货币政策向宽松政策的修正。贵金属的上涨，反应的是美联储货币政策与通胀水平的不同步。同时，5月美国债券收益率下跌，真实利率下跌的过程中，黄金价格仍然下跌，使得金价和真实利率之间存在缺口。在金价上涨到1310以上水平后，上述缺口已经闭合。但市场有可能继续在反应一下联储货币政策与通胀的不匹配。后期需密切关注美国经济改善情况，以及国债收益率的变化。后期需看到美债收益率出现明显反弹，才可逐渐考虑再次做空黄金。 美国上周首申失业金人数31.2万，略好于预期；续请失业金人数创2007年10月来新低。 美国6月费城联储制造业指数17.8，创2013年9月来新高，预期14，前值15.4。 奥巴马：将最多派300名军事顾问前往伊拉克；如需要，准备采取有针对性的军事行动。 加利福利亚共和党议员Kevin McCarthy当选为美国众议院多数党领袖。 苹果公司的智能手表将从7月起由台湾广达生产。 欧洲 英国5月季调后零售销售同比增3.9%，预期4.3%；核心零售销售1月来首次下降；英镑走低。 英国5月零售销售同比下滑受到复活节错位的影响较大。食品分项5月环比下跌2.4%而其他销售环比上升2.2%。我们对英国就业的进一步改善以及个人消费支出增加持乐观态度。根据英央行6月会议纪要，英国央行对于经济的预期是比市场更为乐观的。他们认为2014年下半年英国可能更快利用闲置产能。且2014年加息的概率比市场预期的高。根据这一说法，最早可能的加息时点或在年底，我们的中性预期为明年一季度。由于英央行加息应早于美国，英镑将继续受到支撑。 英国5月季调后零售销售同比增3.9%，预期4.3%；核心零售销售1月来首次下降；英镑走低。 欧央行副行长Constancio：扭转低通胀是主要挑战；如果需要，欧央行准备好广泛的资产购买。 乌克兰总统波罗申科称将于6月27日签署与欧盟的联合协议。 全球金融市场回顾： 标普500指数涨0.13%；纳斯达克综合指数跌0.08%；道琼斯工业平均指数涨0.09%。 德国DAX指数涨0.74%；英国富时100指数涨0.44%；法国CAC40指数涨0.72%。 美国10年期国债收益率上行0.9个基点，收报2.622%。 8月份交割的纽约黄金期货价格大涨3.2%，收于1313.7美元/盎司。 7月份交割的WTI轻质原油期货价格报收于每桶106.43美元，上涨0.4%。 伊拉克政府军与逊尼派争夺国内最大炼油厂，布油上涨0.7%，收115.06美元/桶，创九个月新高。 ICE 9月可可粉大涨3.2%，达到每吨3128美元，创2011年8月来新高。 人民币小幅收升终结三连跌；人民币兑美元收报6.2296，涨0.03%，上日收报6.2314。 英镑兑美元上涨至1.7046，创2008年10月以来新高。 继周三结束下跌并上涨1%后，波罗的海干散货指数大涨4%，达到902点。 昨天标普500指数上涨0.13%再创新高，纳指上涨0.08%，美联储鸽派态度继续提振市场。经济数据方面，首申31.2万符合预期，6月费城联储制造业指数17.8大幅超预期，创2013年9月来新高。同时，美国10年期国债收益率上行0.9个基点，黄金大涨3.2%，显示了市场对联储鸽派言论的积极回馈。我们认为在近期制造业数据持续强劲以及联储政策继续维持鸽派的支撑下，美股仍保持上行动力。 周四沪深两市平开低走，随后一路杀跌，两市跌幅均超过1%。创业板上午震荡走平，午后大幅跳水。截至收盘沪指报2024点，跌1.55%，成交746亿；深成指报7180点，跌1.6%，成交995亿；创业板报1321点，大跌3.18%，成交283亿。板块概念全线翻绿，前期涨幅明显的去IOE、网络彩票、石墨烯概念全部大幅回调。 周四沪深两市大幅回落，沪综指录得近两个月最大单日跌幅，新股发行制度的调整放大了IPO抽血效应，5000亿量级的资金分流再度制造了人工钱荒。拆借打新也开始推高资金市场利率。钱荒2.0正对投资者情绪产生明显扰动，但政策托底加经济回暖的基本逻辑并没有改变，市场需要消化一次性冲击。 昨日白银投资见闻请看：6月19日白银投资见闻 |
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