贵金属如何走出“牛皮市”
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| 自今年4月中旬以来至今，贵金属市场陷入长达1个多月的牛皮市。即价格的上升或下降幅度都很小，市价如同像被钉住了似的，又如牛皮之坚韧。并且市场成交量较小，交投清淡，着实令投资者感到无味，也无从下手。 究其原因，首先，牛皮市表明目前市场多空买卖双方处于一个力量均衡的状态，因而在没有明确的基本面消息指引之前，行情尚不具备走出盘整的条件，所以始终维持着这种胶着的状态。 其次，从近期黄金ETF持仓量指标来看，昨日监测的黄金ETFs数据显示，截止周三黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量约为776.89吨，较上一交易日减少3.30吨。近两个月内全球最大的黄金ETF被抛售22亿美元，持仓量也接连创出新低。无论投行否是继续看空金价，投资者的纷纷抛售，资金逃离贵金属市场的情况是显而易见的。 最后，根据笔者研究统计，自1979年至今的35年间，国际黄金价格的月度涨跌幅度统计中，年初1月、2月上涨的概率较大，而进入4月份之后，金价出现单边走势的情况并不多见，取而代之的是长达两个月甚至是三个月的长期盘整。但进入8月份后金价将有望出现一轮大幅上涨，并在10月底达到年度高点，而后进入三次整理。但这也仅仅是简单的数据统计，并不意味后市行情将会就此演绎，却也不失为一个重要参考。 那么，无论贵金属在之后的两月内是否会陷入长期盘整，投资者在消息面上应该关注什么？贵金属市场将如何走出盘整？笔者认为眼下几个方面依然值得关注： 周末乌克兰总统大选，各方竞技看局势演变 就乌克兰局势而言，本周末将举行总统大选。由于此次选举正是在乌克兰重大危机、克里米亚地区脱离乌克兰、西方与俄罗斯博弈加剧的背景下举行，因而必将困难重重。但无论结果如何都将会有可能主宰乌克兰未来的命运沉浮。 然而“好事多磨”，近日一个令人鼓舞的消息也令一直以来乌克兰阴云密布的天空透过一缕阳光：周日计划的总统选举很可能会设计到全国的大部份地区，并且将会自由、公平。法律框架，行政能力和政治意愿都已经到位，这意味着在大多数选区里，民主进程都已变得可行，那么和平解决问题依然是可行的。 倘若乌克兰紧张的局势就此缓解，那么近期支撑金价企稳的避险情绪也将荡然无存，后市有望再度回归弱势。 美联储政策逐渐清晰，“加息”字眼仍需关注 除了乌克兰局势有望拨云见日之外，美联储的政策导向也逐渐清晰。从昨日凌晨公布的美联储4月底议息会议纪要文件中显示，美联储官员开始讨论超宽松货币政策的退出策略，提出几种提升短期利率的方案，但讨论仅出于谨慎规划的目的，未就此作出最后决定。 关于美国就业市场和通胀问题，美联储表示促进就业而实施的经济刺激未引发通胀风险。一方面，6.3%失业率高估了劳动力市场现状，工资增幅疲软是劳动力市场疲软证明。另一方面，受高度宽松的货币政策支撑，未来几年通胀会回升至2%，通胀预期稳定，经济将继续稳步复苏。 因而，美联储依然会按照目前的政策执行，即保持稳步缩减QE规模，“退出策略”的讨论在逐渐升温，但从整体来看，距离实际开始行动仍需时日。因而，美元有望得到提振而贵金属市场在中期承压的论断依然存在理论支撑。 中国黄金需求推动，行情有望走出困局 本月20日，世界黄金协会发布了《2014年一季度黄金需求趋势报告》显示，今年1至3月，全球黄金总需求量略低于去年同期水平，其中金条和金币需求量下降39%，降至近四年来最低点。并且各国央行仍然是黄金净买家，但购买量同比下降6%。 报告称中国已经超越印度，成为世界上黄金需求量最大的国家。今年一季度由于正值春节和西方情人节，以及当时偏低的金价使得中国方面的黄金实物需求有所回升，因而抵消了世界总体投资需求的下滑，所以一季度总体黄金需求延续了去年同期的强势。而进入第二季度，金价受到乌克兰局势因素提振而徘徊于1300美元/盎司整数关口附近，因而笔者预计二季度总需求将有所下降，但依然有利于支撑目前金价暂时不会下破支撑。 查看更多纸白银相关新闻请看：纸白银行情新闻 |
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