5月5日白银投资见闻
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| 亚洲 一线楼市五一成交大跳水，佛山地王近半价出售。 4月中国PMI指数升至50.4%，连续两月微升势头平稳。 4月中采PMI指数较3月小幅上升但仍然弱于过去三年同期，调整后的新订单指数触及三年波动区间下限后小幅反弹。在政府频频出手微刺激的情况下，尽管4月制造业尚未出现明显反弹，但库存变动的时间差对今年二季度GDP是一利好，去年二季度GDP较一季度明显下滑，今年再次发生这种情况的概率较小，二季度经济应该能稳定在7.4%附近。 五一假日期间，李克强总理在《求是》杂志上再次做出政策宣讲，重申不轻易采取短期刺激的方式应对经济下滑的基本态度。对资本市场而言明确了两个方面：第一，当前经济距离“通过货币政策大招稳增长”为时尚早，需要房地产出现进一步恶化才有政策转向的可能；第二，“改革为主线，点刺激辅助”是二季度的基本政策基调，财政支出重点和央企相关领域，是点刺激直接对象，传言中上调全年铁路投资目标是最新的政策手段，相关托底板块具有较强的配置价值。 IPO预披露企业名单新增25家，总数达到211家；5月7日拟再有三家公司上会。 港媒：李克强访非或体现中国对非洲战略转变。 路透社援引业内人士，中国铁路总公司电话会议明确将今年铁路建设投资总额增至8000亿元以上。 万科副总裁：全国房地产将下行。 美国 美国4月非农新增就业28.8万人，增幅创2012年1月来最大，远超预期；失业率6.3%，创2008年9月来新低；劳动力参与率62.8%，创1978年来新低。 上周五公布的就业报告大幅向上超出预期，其中新增非农就业大涨28.8万人，达到了2012年2月份以来的最高水平，而且非农数据的改善在多数领域中都有所体现。同时，失业率则超预期下跌至6.3%，为2008年9月份以来的最低水平。我们之前一直强调过去几个月的就业主要受到了极端天气的拖累。从首申等高频数据来看，未来几个月新增非农仍将维持在平均略高于20万人左右的水平。就业数据的好转一方面确认了过去一段时间经济和就业整体处于复苏的通道，另一方面也预示着未来居民消费会随着收入的改善而得到有力的支撑。当然，就业报告亦非全是好消息，其中劳动参与率下降至62.8%的30年来低点也值得关注。然而，美国劳动参与率的下降从2000年前后就开始展开，其背后是人口老龄化等结构性因素。近半年来劳动参与率大致呈横向波动的态势，其背后是经济周期的改善使其上行而结构性问题使其下行的组合。综合来看，劳动参与率下降这一“瑕疵”虽使得失业率大幅下降的利好“打了折扣”，但并不改变该就业报告远好于预期的大方向。 美国3月工厂订单环比增1.1%，不及预期的1.5%；扣除飞机非国防资本耐用品订单环比增3.5%，创2013年1月来最大增幅。 3月美国制造业和工业生产活动的环比回升在天气原因作用下变得异常明显，这解释了为什么核心资本耐用品订单的月环比增幅如此显著。另外一方面，4月美国的工业生产活动依然处在恢复趋势中，但环比变化的剧烈程度会较3月出现放缓。在我们密切监控的包括ISM PMI、NAHB房地产指数，以及其他地区性PMI数据中，在不考虑今天晚间才公布的ISM服务业PMI的情形下，其他的指标4月环比继续增长的占比为73%，而3月这一比例高达83%。 达拉斯联储主席Fisher：现在讨论加息为时过早。 严寒影响铁路公司和再保险业务，伯克希尔一季度利润同比下滑4%。 欧洲 周五，乌政府军与亲俄派在乌东部城市Sloviansk和Odessa对峙，几十人死亡。 乌克兰危机蔓延，近千名亲俄分子围攻Odessa警察总部。乌政府继续东部围剿，称“基本上是战争”。 奥巴马和默克尔警告称，若俄阻碍本月乌总统选举，或进一步制裁俄，包括对其重要工业部门制裁。 欧元区4月制造业PMI终值53.4，预期53.3，前值53.3；通缩隐忧萦绕。 欧元区4月制造业PMI的各分项中，产出指数和就业指数分别上升至56.5和51.3，新订单指数小幅回落至53.9，而原材料和产成品价格指数则仍然萎靡，分别为45.4和49.2。欧元区经济仍然是脆弱的，但我们认为月度层面上欧央行并无急迫的宽松压力。4月CPI同比初值从0.5%回升至0.7%，这虽不算强，但也暂时缓解了通缩的担忧。且核心CPI同比1%，符合预期。我们预期未来一个月，欧央行继续光说不练，欧元仍然偏强。 欧元区3月失业率11.8%，强于预期的11.9%，前值为11.9%。 继爱尔兰后，葡萄牙退出为期三年的援助项目。 全球金融市场回顾： 标普500指数跌0.13%；纳斯达克综合指数跌0.09%；道琼斯工业平均指数跌0.28%。 德国DAX指数跌0.49%；英国富时100指数涨0.20%；法国CAC40指数跌0.65%。 10年期美债收益率下行1.5个基点，收于2.591%，创三个月新低。 6月份交割的纽约黄金期货价格上涨1.5%，收于1302.6美元/盎司。 虽然周五报出的4月份28.8万的新增非农就业人数远超预期，但是由于乌克兰东部冲突致几十人死亡，使得标普500指数冲高回落，最后收跌0.13%，纳指微跌0.09%。同时，黄金大幅飙升逾1%，10年期国债收益率跌至三个月来新低，显示出市场强烈的避险情绪。全周来看，标普500指数上涨0.95%，纳指上涨0.93%；从板块来看，领涨的是通讯服务板块和硬件技术及设备板块，表现最差的是公用事业和银行板块，表现最好与最差板块收益相差超过4%，基本显示了周期强于防御的格局，随着美国经济数据的逐渐好转以及美国经济惊喜指数的回升，这样的格局仍然是后期美股板块的主要特征。 周三是五一节前最后一个交易日，沪港通细则出台及浦发银行拟发300亿优先股消息对市场提振作用有限，上证综指小幅收涨。盘面上，权重股继续缩量休整，题材股活跃度有所回升。截至收盘，沪指报2026点，涨幅0.3%，成交577亿元；深成指报7313点，跌幅0.37%，成交603亿元，创业板指收报1283.21点，涨幅1.32%，成交136亿元。盘中涨幅居前的主要为交通设施、二胎、沪自贸区等板块，跌幅居前的则为地产、涂料、农业等板块。 节后A股市场还将继续受制弱势经济与扩容的双重影响，而优先股与港股通对短期市场刺激作用较为有限。 昨日白银投资见闻请看：2月7日白银投资见闻 |
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